奶粉企業(yè)找到了新的增量生意。

　　隨著出生人口的的下滑，中國奶粉市場進入存量競爭階段，奶粉上市公司的增長變得越來越困難，不過記者注意到，在近期多家乳企公布的半年報中，乳基等大健康業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速增長的趨勢，而奶粉企業(yè)也正在試圖以奶粉為入口，轉(zhuǎn)而進入家庭大健康市場淘金，尋找新的增量機會。

　　25日晚，健合集團（01112.HK）半年報出爐，上半年收入51.7億元，同比增長2.6%，凈利潤7.2億元，同比增長1.4%。記者注意到，由于疫情對線下市場的人流量有一定影響，健合集團的奶粉業(yè)務(wù)上半年收入23.4億元，同比下滑了3.5%，但相比之下，兒童和成人業(yè)務(wù)卻快速增長。

　　財報顯示，上半年健合集團的益生菌補充品業(yè)務(wù)收入為8.6億元，相比于2019年同期增長了約46%；而成人營養(yǎng)及護理用品業(yè)務(wù)，雖然受到澳新代購受阻的影響，整體收入有所下滑，但中國內(nèi)地市場銷售額卻增長了23%。特別是兒童和成人業(yè)務(wù)中的免疫系列產(chǎn)品，分別增長了45.4%和48.5%，而健合集團也在財報中發(fā)出感慨，稱“健康從未如此受到重視”。

　　同日發(fā)布半年報的貝因美(8.690, 0.11, 1.28%)（002570.SZ）情況也類似，上半年貝因美實現(xiàn)營業(yè)收入14.9億元，同比增長14.78%，實現(xiàn)凈利潤4289.6萬元，完成了扭虧。其中，提升幼兒抵抗力的大單品“愛加”營收同比增長20.6%，帶動貝因美奶粉業(yè)務(wù)增長16.1%，而包含益生菌在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)板塊也增長了8.7%。

　　在相關(guān)業(yè)務(wù)收入快速增長的同時，國內(nèi)主要乳企也在繼續(xù)加大大健康化的布局力度。

　　25日晚，貝因美披露了非公開發(fā)行A股股票預(yù)案，計劃募集資金不超過12億元，作為募資用途的主要項目之一——2萬噸配方奶粉項目中，包括了5000噸奶基產(chǎn)能；同時貝因美還計劃投資8000萬元，興建精準(zhǔn)營養(yǎng)技術(shù)及產(chǎn)業(yè)研發(fā)平臺項目，針對精準(zhǔn)營養(yǎng)健康研究與個性化營養(yǎng)指導(dǎo)創(chuàng)新應(yīng)用、特殊人群膳食營養(yǎng)、功能營養(yǎng)健康品、奶基等產(chǎn)品大類進行課題的前瞻性研究并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。

　　此外，中國飛鶴（06186.HK）、澳優(yōu)（01717.HK）等奶粉企業(yè)的相關(guān)布局也在提速。

　　2020年7月，澳優(yōu)（01717.HK）推出益生菌產(chǎn)品“愛益森”，也被認(rèn)為是其益生菌戰(zhàn)略正式落地，此前澳優(yōu)通過可換股債券間接收購豐華生物科技股份有限公司26.1%權(quán)益，并收購豐華生技全資子公司Aunulife Pty Ltd全部股權(quán)，強化在益生菌領(lǐng)域的研發(fā)和供應(yīng)基礎(chǔ)。

　　在業(yè)內(nèi)看來，奶粉企業(yè)的這一變化，與市場的變化息息相關(guān)。

　　一方面，疫情改變了消費者的消費習(xí)慣，健合集團認(rèn)為，新冠肺炎疫情對于消費者的需求和購買行為影響長遠，未來對增強免疫力的產(chǎn)品以及其他保健食品相關(guān)產(chǎn)品的需求會更加殷切。

　　另一方面，2020年上半年，多家奶粉企業(yè)的奶粉業(yè)務(wù)增速繼續(xù)放緩，急需新的增長點。貝因美也在公告中指出，在目前新增人口下滑，行業(yè)競爭較為激烈的背景下，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)面臨重大調(diào)整，擴展精準(zhǔn)營養(yǎng)與個性化、特殊人群膳食等奶基衍生產(chǎn)品系列將是公司新的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。

　　在澳優(yōu)乳業(yè)副總裁劉學(xué)聰看來，與奶粉企業(yè)自身業(yè)務(wù)趨同性強，具有天然的依賴和互補關(guān)系，是奶粉企業(yè)容易、直接、快速進入的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　記者了解到，由于母嬰的銷售渠道與幼兒配方奶粉基本相同，因此奶粉企業(yè)也希望通過奶粉作為入口，打開家庭大健康消費市場，這對于奶粉企業(yè)來說意味著更大的增量機會。

　　以益生菌市場為例，歐睿國際的數(shù)據(jù)顯示，2019年全球益生菌市場價值約400億歐元（約3000億人民幣），而中國的益生菌市場年平均增速為15%，預(yù)計2022年將達到近900億元的市場規(guī)模，而這一規(guī)模已經(jīng)與國內(nèi)幼兒配方奶粉市場的規(guī)模相當(dāng)。

　　多元化對于奶粉企業(yè)有一定的現(xiàn)實意義，目前新生兒數(shù)字下滑較快，奶粉企業(yè)可以借此深挖客戶價值創(chuàng)造更多收入，同時有的奶粉企業(yè)在市場操作中把的利潤讓給渠道，從而提升渠道的忠誠度和依賴性。

　　當(dāng)然，多元化的效果仍待進一步觀察，因為母嬰生意中，不同品類面對的消費者需求和市場都不相同，無法靠一套打法打通關(guān)，這對于企業(yè)運作團隊的要求較高，而渠道商和廠家的平衡也很微妙，前者并不希望把雞蛋都放在一個籃子中。