目前市面上的女性衛(wèi)生用品主要包括三種：片狀衛(wèi)生巾、護墊和衛(wèi)生棉條。片狀衛(wèi)生巾始終占據(jù)主導(dǎo)地位，2021年片狀衛(wèi)生巾的市場占比超九成。按照衛(wèi)生巾種類的不同，上游原材料的選擇也存在一點差異，主要包括聚乙烯、聚丙烯以及棉。女性衛(wèi)生用品通過線下零售和線上電商平臺兩種渠道送到女性消費者手中。

　　衛(wèi)生巾占據(jù)了女性衛(wèi)生用品市場份額的七成，從其成本構(gòu)成看，原材料的比重最大，占到八成，其次是制造費用，占比為11.92%。衛(wèi)生巾的原材料主要是聚乙烯、聚丙烯這兩類塑料制品和棉。而塑料制品是石油提煉后的副產(chǎn)品，因此國際石油的走勢也會對衛(wèi)生巾行業(yè)的原材料產(chǎn)生一定的影響。

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　　發(fā)展環(huán)境：女性衛(wèi)生用品向中高端層次發(fā)展

　　1、政策規(guī)范行業(yè)發(fā)展，經(jīng)濟發(fā)展帶動女性衛(wèi)生用品消費升級

　　人們生活水平的提高，衛(wèi)生健康意識增強，女性消費者對衛(wèi)生用品的舒適度、透氣性、抑菌效果等性能要求也有所提高。2011年工業(yè)和信息化部等部門發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)用紡織品“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中就提出了采用生物可降解型、抗菌、超吸水等功能性纖維原料提升婦女衛(wèi)生用品的結(jié)束性能指標，引導(dǎo)女性衛(wèi)生用品行業(yè)向生產(chǎn)中高端產(chǎn)品發(fā)展。女性衛(wèi)生用品是會貼身使用的物品，政策對其行業(yè)的發(fā)展側(cè)重于規(guī)范和監(jiān)督行業(yè)發(fā)展。2019年3月國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于進一步加強日用塑料制品、兒童玩具、一次性使用衛(wèi)生用品質(zhì)量安全監(jiān)督檢查的通知》中明確提出了推進對女性衛(wèi)生用品的長效監(jiān)管機制建設(shè)，監(jiān)督行業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展。

　　2016-2021年中國居民消費水平和居民人均可支配收入均呈現(xiàn)出上漲趨勢。女性消費者的經(jīng)濟能力增強，女性的社會地位和經(jīng)濟地位也逐步提高，女性更加注重自身健康問題，因此對女性衛(wèi)生用品這類私護產(chǎn)品不僅表現(xiàn)出需求量的增加，還有對產(chǎn)品品質(zhì)要求的提高。女性健康意識和消費能力的增強，使得女性消費者對產(chǎn)品的功能性、材料安全性、產(chǎn)品體驗感等方面的要求也隨之提升，女性衛(wèi)生用品消費升級，將持續(xù)帶動中高端產(chǎn)品的發(fā)展，市場規(guī)模將繼續(xù)呈上升趨勢。

　　2、女性衛(wèi)生用品用戶群體擴大，需求量增多

　　第七次全國人口普查結(jié)果，全國人口為14.12億，女性為6.88億，女性人口數(shù)量逐年上漲。2016-2021年10-49歲女性在女性中占比雖然呈現(xiàn)出下降趨勢，但幅度較小，2021年女性的“10-49歲女性”占女性總?cè)丝诒戎厝匀贿_到51.22%，也就是說在這6.88億女性中，有將近4億女性對女性衛(wèi)生用品的需求量是穩(wěn)定的。

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　　行業(yè)現(xiàn)狀：市場需求和市場規(guī)模小幅擴大

　　女性衛(wèi)生用品的用戶群體固定，即經(jīng)期女性，女性衛(wèi)生用品是女性日常生活中的剛需，需求量相對穩(wěn)定。2016-2021年中國女性衛(wèi)生用品消費量整體上呈現(xiàn)出小幅度的上漲。一是因為女性衛(wèi)生用品的適齡女性向兩端延伸，用戶群體擴大，二是因為女性私護健康知識的普及，女性一天中更換衛(wèi)生巾的頻次增多，也使得女性衛(wèi)生用品的需求量出現(xiàn)上升。

　　衛(wèi)生巾在女性衛(wèi)生用品產(chǎn)銷量中占據(jù)主導(dǎo)地位，2021年女性衛(wèi)生用品產(chǎn)量占比超七成，其次是衛(wèi)生護墊，占比為26.34%。2021年工廠消費量中占比最大也是衛(wèi)生巾，占比達到73.21%。衛(wèi)生巾始終占據(jù)著女性消費用品市場的最大份額。

　　2016-2021年中國女性衛(wèi)生用品市場規(guī)模呈現(xiàn)出小幅上漲，一方面是因為適齡用戶群體擴大，市場需求量上漲，另一方面是消費者的消費需求轉(zhuǎn)向中高端產(chǎn)品，產(chǎn)品單價上漲，帶動市場規(guī)模的擴大。預(yù)計2021年女性用品市場規(guī)模達到617.8億元，同比增長0.8個百分點。雖然經(jīng)期有可預(yù)見性，但時間預(yù)測上無法精確，仍然存在較大的突發(fā)性，女性消費者對女性衛(wèi)生用品的消費仍然更加注重及時性和便捷性，因此線下銷售的渠道仍然占主導(dǎo)地位，但隨著女性消費者網(wǎng)購習(xí)慣越來越頻繁以及線上網(wǎng)購平臺和“雙十一”等購物節(jié)的大批量囤貨的讓利優(yōu)惠，吸引了許多的消費者在線上下單，中國女性消費用品的線上銷售渠道市場規(guī)模在逐漸增大。

　　月經(jīng)期間，女性的抵抗力相對較差，不注意護理就容易引起一些身體上的不適，并且隨著女性健康知識的普及，女性私護健康的重視程度在不斷提升，對私護產(chǎn)品的品質(zhì)要求也隨之提高，女性衛(wèi)生用品轉(zhuǎn)向中高端產(chǎn)品發(fā)展。2016-2021年女性衛(wèi)生用品相關(guān)的專利注冊數(shù)量呈現(xiàn)出上漲趨勢，衛(wèi)生巾的市場份額最大，其專利注冊數(shù)量最多。各女性衛(wèi)生用品生產(chǎn)企業(yè)積極迎合市場消費升級的需求，提升自身產(chǎn)品質(zhì)量，衛(wèi)生巾行業(yè)品質(zhì)得到提升。

　　注：搜索關(guān)鍵詞“衛(wèi)生巾”、“護墊”、“衛(wèi)生棉條”

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　　企業(yè)分析：女性衛(wèi)生用品的行業(yè)集中度較低，

　　產(chǎn)品創(chuàng)新有利于企業(yè)擴大市場份額

　　女性衛(wèi)生用品發(fā)展較久，市場相對較為穩(wěn)定，很多產(chǎn)品已經(jīng)在消費者心中形成品牌印象，從而使消費者在選購時優(yōu)先考慮。女性衛(wèi)生用品作為一次性的生活日用品，消費者購買時更多是出于性價比和產(chǎn)品舒適度進行選擇，可替代性高，一個消費者可以購買多家產(chǎn)品。所以目前女性衛(wèi)生用品行業(yè)集中度較低，競爭企業(yè)較多，市場份額散落在多家生產(chǎn)企業(yè)之間，競爭格局也較為分散。而社會經(jīng)濟的向好發(fā)展，居民消費水平提升，消費者對品質(zhì)的要求升級，將會引導(dǎo)企業(yè)聚焦產(chǎn)品性能的提升，打造自己的中高端產(chǎn)品，提高自身產(chǎn)品的品牌粘性。從恒安國際和百亞股份兩家企業(yè)的經(jīng)營情況看， 恒安國際衛(wèi)生巾的營業(yè)收入整體上呈小幅下降的趨勢，而百亞股份的衛(wèi)生巾營業(yè)收入呈現(xiàn)出逐年上漲的趨勢，且上漲幅度相對較大。

　　恒安國際是國內(nèi)最早進入衛(wèi)生巾市場的企業(yè)之一，其衛(wèi)生巾的用戶群體與紙巾的客戶群體相比范圍小一半，但衛(wèi)生巾的營收占比僅次于紙巾，占恒安國際總營業(yè)收入的近三成。衛(wèi)生巾是百亞股份最主要的經(jīng)營項目，2021年衛(wèi)生巾的營收占比達到公司總營收的八成，占據(jù)主導(dǎo)地位。

　　兩家企業(yè)對比來看，恒安國際的市場份額較百亞股份高，但2017-2021年，恒安國際的衛(wèi)生巾市場份額占比呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，而百亞股份的衛(wèi)生巾市場份額則逐年遞增。恒安國際作為國內(nèi)最大的婦女衛(wèi)生巾生產(chǎn)企業(yè)，其衛(wèi)生巾市場份額卻僅占10%左右，國內(nèi)衛(wèi)生巾市場大多被日本、美國的品牌占有，比如日本的尤妮佳集團的蘇菲、美國寶潔集團的護舒寶等產(chǎn)品。國內(nèi)衛(wèi)生巾行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度較低，企業(yè)的未來發(fā)展空間較大。

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　　發(fā)展趨勢：女性衛(wèi)生用品向中高端產(chǎn)品進軍

　　1、女性健康意識增強，市場需求擴大

　　受經(jīng)濟發(fā)展，居民消費水平提高，社會受教育水平提高等因素的影響，女性的健康意識增強，女性衛(wèi)生健康知識逐漸普及，消費者認識到女性衛(wèi)生用品的正確使用方法，衛(wèi)生巾的日均更換頻次增加，市場需求量將會有多提升。

　　2、產(chǎn)品更新?lián)Q代，中高端產(chǎn)品市場份額擴大

　　隨著女性衛(wèi)生健康知識的普及和居民可支配收入的增多，女性消費者對私護的重視程度越來越高，對私護產(chǎn)品的要求也越來越高，不再一味的只關(guān)注性價比，而會更關(guān)注產(chǎn)品的性能和使用感。女性消費者在挑選女性衛(wèi)生用品時，會綜合考慮產(chǎn)品的舒適度、透氣性、抑菌效果、輕薄體驗等等要素。另外，在國家實行環(huán)保政策的背景下，女性衛(wèi)生用品的生產(chǎn)企業(yè)的原材料選擇也需要向天然材料和可降解材料傾斜。這些都推動著企業(yè)革新技術(shù)，加快產(chǎn)品的更新?lián)Q代，向中高端產(chǎn)品進軍。中高端產(chǎn)品市場規(guī)模的快速增長將會為研發(fā)能力強、生產(chǎn)技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)提供快速發(fā)展的機會。

　　3、企業(yè)跟隨市場需求更新產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)集中度有望提高

　　需求帶動生產(chǎn)，女性消費者對產(chǎn)品的舒適度、抑菌效果、防側(cè)漏技術(shù)等細節(jié)的要求進一步提升，將會引導(dǎo)生產(chǎn)企業(yè)革新技術(shù)，更新產(chǎn)品，滿足消費者對產(chǎn)品品質(zhì)的要求。目前女性衛(wèi)生用品行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度較低，且國外進口產(chǎn)品種類多，市場份額占比大，但許多國貨品牌呈向好發(fā)展的趨勢，未來的發(fā)展空間大。隨著市場對中高端產(chǎn)品需求的擴大，研發(fā)能力強、生產(chǎn)技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)就能快一步走在領(lǐng)先位置，搶占市場份額，產(chǎn)業(yè)集中度有望提高。