4月29日，森馬服飾(002563)發(fā)布2024年第一季度報(bào)告，2024年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.39億元，同比增長(zhǎng)4.58%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.46億元，同比增長(zhǎng)11.4%。

　　根據(jù)森馬服飾發(fā)布了2023年度報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收136.61億元，同比增長(zhǎng)2.47%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.22億元，同比增長(zhǎng)76.06%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)10.21億元，同比增長(zhǎng)105.29%。值得一提的是，這是邱堅(jiān)強(qiáng)正式執(zhí)掌森馬后，交出的一份還不錯(cuò)的答卷，營(yíng)收與凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。據(jù)悉，去年2月，森馬服飾“當(dāng)家人”邱光和卸任，其子邱堅(jiān)強(qiáng)接班，擔(dān)任森馬法定代表人、董事長(zhǎng)等職位。

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　　兒童服飾占比近七成

　　毛利率高于休閑服飾

　　一直以來(lái)，森馬服飾通過(guò)自主培育、投資及授權(quán)合作等方式進(jìn)一步擴(kuò)充品牌矩陣，產(chǎn)品風(fēng)格更趨多元化、細(xì)分化，形成不同價(jià)格帶覆蓋更廣泛的受眾群體。在兒童服飾領(lǐng)域，全面覆蓋各個(gè)年齡層次、各個(gè)品牌檔次，在童裝的基礎(chǔ)上延伸了嬰童配飾、校服，授權(quán)合作親子戶(hù)外運(yùn)動(dòng)、專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)等品牌。

　　據(jù)森馬服飾介紹，公司目前擁有兩個(gè)主要品牌，一個(gè)是以成人休閑服飾為主的森馬，另一個(gè)是以?xún)和M(fèi)為主的童裝品牌巴拉巴拉。

　　除了兩大主推品牌外，自有品牌還包括馬卡樂(lè)、MiniBala 、Hey junior（校服）、Semir kids 、愛(ài)肯AIKEN （服飾為主，鞋品/內(nèi)著/配件等全品類(lèi) ）；

　　合作品牌包括杰森吳JasonWu（以連衣裙、針織、半裙為主）、舒庫(kù)SHUKU以及親子戶(hù)外運(yùn)動(dòng)服飾品牌VIVIDBOX ；

　　授權(quán)品牌包括女性服飾品牌JuicyCouture 、北歐時(shí)尚生活方式品牌MarcO'Polo 、運(yùn)動(dòng)品牌AsicsKids 和PUMAKIDS 。

　　圖源：官網(wǎng)森馬品牌矩陣

　　整體來(lái)看，兒童服飾占比近七成，仍是森馬服飾主要收入來(lái)源。從產(chǎn)品營(yíng)收來(lái)看，2023年森馬兒童服飾營(yíng)收93.73億元，同比增長(zhǎng)4.92%，占營(yíng)業(yè)收入的68.61%；休閑服飾收入41.71億元，同比下降2.58%，占營(yíng)業(yè)收入的30.54%。其中，休閑服飾毛利率同比下滑1.96%至38.02%，兒童服飾毛利率同比增長(zhǎng)4.9%至46.78%，可以看到，兒童服飾毛利率高于休閑服飾。

　　分渠道模式看，線(xiàn)上銷(xiāo)售收入為 62.28 億元，同比下降 3.51%；線(xiàn)下銷(xiāo)售收入 73.16 億元，同比增長(zhǎng) 8.22%，其中，線(xiàn)下直營(yíng)業(yè)務(wù) 13.85 億元，同比增長(zhǎng) 20.15%；線(xiàn)下加盟業(yè)務(wù) 57.79 億元，同比增長(zhǎng) 9.68%。

　　分地區(qū)來(lái)看，森馬服飾在中國(guó)大陸境內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收136.17億元，同比增長(zhǎng)2.42%，而森馬境外市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，營(yíng)收為4394.38萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.92%。

　　在線(xiàn)下門(mén)店經(jīng)營(yíng)方面，截至2023年底，森馬服飾有直營(yíng)門(mén)店681個(gè)、加盟門(mén)店7164個(gè)、聯(lián)營(yíng)門(mén)店92個(gè)。按照商品品類(lèi)分類(lèi)，報(bào)告期內(nèi)，休閑服飾門(mén)店新開(kāi)410個(gè)，同期關(guān)閉458 個(gè)，推算可得2023年休閑服飾門(mén)店數(shù)量減少48個(gè)，為2703個(gè)。兒童服飾門(mén)店新開(kāi)1004個(gè)，同期關(guān)閉1207個(gè)，推算可得2023年兒童服飾門(mén)店數(shù)量減少155個(gè)，為5234 個(gè)。

　　此外，年報(bào)也提及公司要放大直播賽道的機(jī)會(huì)。2023 年，森馬服飾成立直播事業(yè)部，加速直播賽道進(jìn)程。在渠道上，公司構(gòu)建了以抖音為核心、涵蓋淘寶直播、快手、視頻號(hào)、小紅書(shū)等多元化平臺(tái)的直播矩陣。對(duì)于服飾企業(yè)來(lái)說(shuō)，未來(lái)能否抓住直播電商的機(jī)會(huì)往往成為業(yè)績(jī)的勝負(fù)手。

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　　切入兒童運(yùn)動(dòng)賽道

　　尋找新增長(zhǎng)曲線(xiàn)

　　事實(shí)上，近兩年國(guó)內(nèi)生育率下滑，國(guó)內(nèi)外品牌不斷涌入童裝賽道，森馬服飾的兒童業(yè)務(wù)也面臨前后夾擊的窘境，而面對(duì)新的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，森馬服飾則需要開(kāi)拓新的疆土。

　　在年報(bào)中，森馬服飾提及將兒童運(yùn)動(dòng)服飾視為新的增長(zhǎng)引擎之一。究其背后原因，我們從近年各大運(yùn)動(dòng)品牌的戰(zhàn)績(jī)也可以看出市場(chǎng)端倪。2023年，除了李寧業(yè)績(jī)微下滑，安踏、361度和特步國(guó)際均保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。其中361度兒童營(yíng)收同比增長(zhǎng)35.7%，至19.58億元；李寧YOUNG童裝流水增長(zhǎng)30-40%。同時(shí)，今年也是運(yùn)動(dòng)體育大年，各大世界頂級(jí)賽事、戶(hù)外運(yùn)動(dòng)熱潮頻頻襲來(lái)，預(yù)示著運(yùn)動(dòng)戶(hù)外市場(chǎng)向好發(fā)展。

　　一面是市場(chǎng)的增量空間，一面是消費(fèi)持續(xù)高漲，這些都為品牌的發(fā)展提供新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。在兒童服飾領(lǐng)域，森馬以巴拉巴拉為基本盤(pán)，不斷夯實(shí)產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力，與全球頂尖面料科技公司合作，建立品牌專(zhuān)屬的BALA-FIT科技系統(tǒng)，全面涵蓋防護(hù)科技、涼感速干、易打理易去污、蓄熱保暖四大面料技術(shù)，滿(mǎn)足孩子們多場(chǎng)景舒適穿搭體驗(yàn)。

　　圖源：官網(wǎng)

　　而在兒童運(yùn)動(dòng)服飾領(lǐng)域森馬則發(fā)起了攻勢(shì)，通過(guò)代理授權(quán)兒童運(yùn)動(dòng)鞋服品牌Asics Kids（獨(dú)家授權(quán)代理）、PUMA KIDS補(bǔ)齊專(zhuān)業(yè)運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)短板。自有品牌巴拉巴拉則在加快孵化運(yùn)動(dòng)戶(hù)外產(chǎn)品線(xiàn)。同時(shí)，森馬服飾去年還成立兒童運(yùn)動(dòng)商品項(xiàng)目組，共享各品牌材料規(guī)劃、供應(yīng)鏈資源。另?yè)?jù)各平臺(tái)銷(xiāo)售榜單統(tǒng)計(jì)，去年雙十一期間Asics Kids新品表現(xiàn)優(yōu)異，活動(dòng)期間學(xué)步鞋新品銷(xiāo)量近3.7萬(wàn)件，銷(xiāo)售規(guī)模近千萬(wàn)；PUMA KIDS雙11期間新品銷(xiāo)售同比增幅3%，其中衛(wèi)衣及長(zhǎng)褲品類(lèi)銷(xiāo)量均突破萬(wàn)件，業(yè)績(jī)規(guī)模已突破百萬(wàn)。

　　此外，熱熱鬧鬧的出海賽道，自然也少不了本土服飾品牌們的身影。報(bào)告顯示，2023年4月，森馬服飾成立海外事業(yè)部，9月舉辦了首次海外代理客戶(hù)會(huì)議。同時(shí)，為探索未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)源，公司將加大力度深耕亞洲市場(chǎng)，探索開(kāi)拓非洲市場(chǎng)。截至2023年底，森馬和巴拉巴拉兩個(gè)品牌已在海外擁有70家門(mén)店，其中巴拉巴拉品牌主要銷(xiāo)售區(qū)域分布在沙特阿拉伯、蒙古、越南、新加坡、尼泊爾、印尼、阿聯(lián)酋市場(chǎng)等。

　　但更深層面來(lái)看，在市場(chǎng)大環(huán)境、庫(kù)存高企、價(jià)格內(nèi)卷等諸多因素影響下，國(guó)內(nèi)的服飾市場(chǎng)正進(jìn)入深度調(diào)整期，不少本土服飾品牌只能選擇出海重塑品牌形象及重構(gòu)長(zhǎng)期增長(zhǎng)新周期。