當(dāng)前，中國的乳品市場正處于一個關(guān)鍵的十字路口。受多種因素影響，原奶供應(yīng)過剩導(dǎo)致奶價下跌，而消費者對乳制品的需求相對疲軟，這給整個行業(yè)帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。面對這種情況，乳品企業(yè)正在積極探索各種應(yīng)對策略，以期在競爭激烈的市場中脫穎而出。

　　乳品企業(yè)正在通過調(diào)整奶牛存欄量以適應(yīng)市場變化，優(yōu)化資源配置，也在加大對乳品深加工技術(shù)的研發(fā)力度，通過創(chuàng)新產(chǎn)品種類和提升產(chǎn)品質(zhì)量來吸引消費者，增強產(chǎn)品的市場競爭力。

　　國家相關(guān)部門也意識到了乳品市場的重要性，并采取了積極措施來幫助市場。最近，國家五部門聯(lián)合發(fā)布通知，鼓勵使用生鮮乳生產(chǎn)液態(tài)奶，這一政策有望促進液態(tài)奶消費的提升，從而對穩(wěn)定奶價產(chǎn)生積極影響。

　　其實乳品市場的價格波動呈現(xiàn)出明顯的周期性特征。在經(jīng)歷了短暫的低谷期后，隨著消費者對生鮮乳需求的恢復(fù)，預(yù)計市場將逐步理性，奶價也有望迎來新一輪的穩(wěn)定周期。

　　Section 1

　　政策推動

　　6月24日，據(jù)國家發(fā)改委官網(wǎng)，國家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、文旅部、國家市場監(jiān)管總局等五部門近日聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于打造消費新場景培育消費新增長點的措施》（以下簡稱“《措施》”）的通知，以培育和壯大消費新增長點，促進消費穩(wěn)定增長。其中特別提到了促進制定乳制品產(chǎn)業(yè)相關(guān)標(biāo)準、鼓勵用生鮮乳生產(chǎn)液態(tài)奶等措施。

　　《措施》的發(fā)布為乳制品行業(yè)帶來了政策上的利好，乳制品產(chǎn)業(yè)相關(guān)標(biāo)準的制定和實施有助于提升乳制品的整體質(zhì)量，增強市場的消費信心，促進乳品消費復(fù)蘇。在原奶供應(yīng)過剩的背景下，不少乳企選擇進行大面積噴粉，而鼓勵用生鮮乳生產(chǎn)液態(tài)奶，將促進生鮮乳的需求增長，減輕原奶供應(yīng)過剩問題。

　　《措施》還就嬰幼兒、老年人群培育消費新增長點提出相關(guān)措施，包括拓展銀發(fā)消費新場景，積極發(fā)展育幼消費。嬰幼兒和老年人群也是乳品市場的重要消費群體，相關(guān)消費場景的拓展也可以為乳制品提供更廣闊的市場空間。相關(guān)乳企可以針對這類人群進行差異化的產(chǎn)品布局，通過滿足嬰幼兒和老年群體的乳品需求，促進乳品消費的增長，同時為企業(yè)帶來更多收益。

　　除了鼓勵生鮮乳的應(yīng)用拓展，此前發(fā)布的2024年中央一號文件中，也提出“完善液態(tài)奶標(biāo)準，規(guī)范復(fù)原乳標(biāo)識，促進鮮奶消費”?，F(xiàn)階段的乳品市場中，鮮奶符合乳制品升級需求，更容易實現(xiàn)高端化和差異化。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計到 2025 年，中國鮮奶市場規(guī)模將達到 571.6 億元，鮮奶市場規(guī)模的擴張可以帶動優(yōu)質(zhì)奶源的需求增長，也可以促進奶價的回漲。

　　政策的推動對于鮮奶需求增長和乳品消費復(fù)蘇起著積極作用，也為乳企提供了解決奶源供應(yīng)過剩問題的思路，隨著乳企對國家政策的響應(yīng)，乳制品行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢還將更加積極，促進奶價的復(fù)蘇。

　　Section 2

　　用生鮮乳生產(chǎn)液態(tài)奶

　　提升鮮奶利用率

　　現(xiàn)在一些液態(tài)奶會應(yīng)用乳粉來進行產(chǎn)品生產(chǎn)，從電商平臺查看液態(tài)奶產(chǎn)品，市場中部分調(diào)制乳和乳飲料都以乳粉為原料進行生產(chǎn)，尤其是乳飲料這一品類，產(chǎn)品配料表前三大多為水、乳粉和白砂糖。對于乳企來說，乳粉的應(yīng)用在成本上來說是比較合適的選擇。

　　但是隨著整個行業(yè)對品質(zhì)提升的追求和政策上的推動，生鮮乳的應(yīng)用也會隨之變高，并且目前生鮮乳的市場供應(yīng)處于供過于求的狀態(tài)，使用生鮮乳生產(chǎn)液態(tài)奶可以提高利用率，減少資源的浪費和自有牧場的成本損失。

　　與乳粉相比，生鮮乳的品質(zhì)和口感都相對更高，有利于提升液態(tài)奶產(chǎn)品的品質(zhì)和口感。在政策的推動下，生鮮乳的應(yīng)用增加將為市場提供更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，原料的升級也可以促進乳制品向高端化方向發(fā)展，為產(chǎn)品增加賣點提升競爭力，不僅能夠提高原奶的利用率，還能提高產(chǎn)品的價值。

　　隨著健康飲食的觀念不斷提升，現(xiàn)代市場對于飲奶的認知也在逐漸深入，對于乳制品的營養(yǎng)化要求也會隨之提高?，F(xiàn)在我國的人均飲奶量已經(jīng)有所提高，但仍與國際水平存在差距，乳品市場還有很大拓展空間。推行使用生鮮乳生產(chǎn)液態(tài)奶符合乳品市場的營養(yǎng)化、高端化發(fā)展趨勢，有助于推動乳品行業(yè)的品質(zhì)升級和規(guī)模拓展。

　　推行用生鮮乳生產(chǎn)液態(tài)奶，可以大大提升鮮奶的用量，解決供大于求的現(xiàn)狀。現(xiàn)在原奶價格下行，奶價趨近于歷史低點，相關(guān)乳企可以把握時機進行產(chǎn)品升級，根據(jù)乳品行業(yè)的發(fā)展規(guī)律，隨著原奶應(yīng)用量的增加，奶源過剩問題將會在一定程度上得到解決，未來原奶價格也將有所回漲。

　　Section 3

　　三年一周期

　　是否能步入上漲階段？

　　乳制品行業(yè)內(nèi)不斷延續(xù)著“缺奶-漲價-養(yǎng)牛-過剩-殺牛-缺奶”的周期性，奶源過剩屬于階段性現(xiàn)象，一段時間后就會有所好轉(zhuǎn)。此前我國乳品行業(yè)在2014年經(jīng)歷了奶價持續(xù)下跌，數(shù)據(jù)顯示，2014-2018年奶價一路下降到3.75元/KG，降幅超10%，其后在3.47元/KG的低位波動，直到2018年奶價開始觸底反彈。

　　2022年至今，奶價又處于下行階段，截止到2024年6月，我國奶價仍在走低，寧夏奶產(chǎn)業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古、河北等10個主產(chǎn)省份生鮮乳平均價格3.32元/公斤，比前一周下跌0.6%，同比下跌13.5%。從行業(yè)的奶價波動周期來看，馬上要步入三年周期中的上漲階段了，有行業(yè)內(nèi)人士預(yù)測在今年年底奶價會有所改善，不過奶價的波動是否會按照行業(yè)內(nèi)預(yù)計的趨勢發(fā)展還需要具體分析。

　　乳制品行業(yè)這種周期性波動主要受到奶源供應(yīng)、市場需求、養(yǎng)殖成本以及政策環(huán)境等多重因素的影響。當(dāng)前奶源過剩主要是由于前期受奶業(yè)振興政策吸引，奶牛存欄量穩(wěn)步回升，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年中國奶牛存欄1160.8萬頭，與2021年相比增長6.1%，自2018年以來奶牛存欄增長大幅提高。

　　同時養(yǎng)殖技術(shù)的提升也提高了單產(chǎn)水平，導(dǎo)致牛奶產(chǎn)量持續(xù)增長。然而國內(nèi)乳制品需求卻呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)，需求的增長遠遠跟不上供給的增長，導(dǎo)致了階段性奶源過剩的現(xiàn)象。

　　現(xiàn)在乳企和牧場也在進行養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)的調(diào)整，逐漸壓縮奶牛的產(chǎn)能，奶源供應(yīng)會逐漸趨于平衡。國家政策也在對乳制品行業(yè)進行扶持，出臺了促進鮮奶消費、鼓勵生鮮乳應(yīng)用拓展等方面的政策，促進乳制品消費的復(fù)蘇。

　　認知&淺評：雖然當(dāng)前乳制品行業(yè)面臨階段性奶價下行的挑戰(zhàn)，但國家已經(jīng)出臺了有利于乳制品行業(yè)發(fā)展和產(chǎn)品品質(zhì)提高的政策，在政策的推動下，乳品消費將會復(fù)蘇，乳企和牧場也在合理控制產(chǎn)能。在行業(yè)整體的共同努力下，奶價將會迎來回暖階段。從行業(yè)規(guī)律來看，未來一段時間內(nèi)奶價將會有所回升，不過預(yù)估結(jié)果能否實現(xiàn)還要在于乳企的產(chǎn)能調(diào)整、產(chǎn)品升級、促進消費等多方面的具體實施。