營養(yǎng)健康產業(yè)2024年報觀察

　　截至5月6日，營養(yǎng)健康上市企業(yè)業(yè)績整體披露完畢，庶正康訊統(tǒng)計了15家代表性企業(yè)的年報數(shù)據，涵蓋原料供應、產品制造、品牌運營等環(huán)節(jié)，具備較強行業(yè)代表性。

　　在營收方面，在統(tǒng)計的20企業(yè)中，排名前三位的是新和成（216.10億）、東鵬飲料（158.39億）和健合集團（130.52億）。15家企業(yè)中，東鵬飲料、仙樂健康、民生健康等8家企業(yè)的業(yè)績呈現(xiàn)上升，其中，新和成、東鵬飲料、中生聯(lián)合增長最快，同比增長分別為42.95%、40.36%、32.62%。

　　從凈利潤上來看，排名前三位的是新和成（58.69億）、東鵬飲料（33.27億）和湯臣倍?。?.53億）。其中7家企業(yè)實現(xiàn)凈利潤增長，新和成、東鵬飲料凈利潤增速超過50%；碧生源實現(xiàn)扭虧。值得注意的是，西王食品在2024年第四季度單季虧損5.06億元，主要原因是子公司西王青島因運動營養(yǎng)業(yè)務計提商譽及無形資產減值7.1億~9.3億元所致。

　　整體來看，盡管行業(yè)內部分化加劇，但板塊業(yè)績總體向好。隨著紐曼思、草姬集團等新成員加入資本市場，新三板企業(yè)如衡美健康掛牌，以及技源集團IPO過會，營養(yǎng)健康領域上市企業(yè)數(shù)量持續(xù)擴容，行業(yè)資本化進程明顯提速。

　　從產業(yè)發(fā)展情況上看， 營養(yǎng)健康的產業(yè)發(fā)展正在圍繞三條主線展開：

　　科技驅動創(chuàng)新：具備科技動能、能提供差異化解決方案的企業(yè)將更具競爭力；

　　渠道生態(tài)重構：從傳統(tǒng)線下到電商再到直播、私域社群，渠道變革倒逼企業(yè)重構營銷體系；

　　全球資源配置：具有海外布局能力或上游原材料控制力的企業(yè)，有望構建更強護城河。

　　今年來，眾多涉營養(yǎng)健康政策法規(guī)密集落地，形成多維支撐。未來，隨著健康消費升級的持續(xù)深化，相信行業(yè)將迎來更大的市場空間。

　　01

　　SHUZHENGKANGXUN

　　行業(yè)管理

　　政策法規(guī)

　　4月2日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布消息，將《企業(yè)落實食品安全主體責任監(jiān)督管理規(guī)定》修改為《食品生產經營企業(yè)落實食品安全主體責任監(jiān)督管理規(guī)定》。

　　4月9日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布《自然人網店管理規(guī)范》市場監(jiān)管行業(yè)標準。

　　4月9日，商務部、國家衛(wèi)生健康委等12部門聯(lián)合印發(fā)《促進健康消費專項行動方案》。

　　4月15日，食品安全國家標準審評委員會秘書處對《2025年度食品安全國家標準立項計劃》公開征求意見，其中包括《食品聲稱通用標準》。

　　4月21日，中共中央、國務院印發(fā)《關于實施自由貿易試驗區(qū)提升戰(zhàn)略的意見》。

　　4月24日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布《允許保健食品聲稱的保健功能目錄 有助于維持關節(jié)健康》征求意見。

　　市場治理

　　4月7日，國家市場監(jiān)督管理總局印發(fā)《市場監(jiān)管總局關于食品安全行政執(zhí)法案例指導工作的規(guī)定》以及《第一批食品安全行政執(zhí)法指導性案例》。

　　4月14日，國家市場監(jiān)督管理總局印發(fā)《關于維護廣告市場秩序 營造良好消費環(huán)境的通知》，依法嚴查“神醫(yī)”“神藥”廣告、食品廣告療效化宣傳、互聯(lián)網違法廣告等。

　　4月17日，國家市場監(jiān)督管理總局召開直播電商經營主體座談會，將制定出臺《直播電商監(jiān)督管理辦法》，促進直播行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

　　4月18日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布一批直播電商領域典型案例。在此次公布的案例中，有3起案件與普通食品有關：利用互動評論虛假宣傳普通食品；虛構劇情，使用醫(yī)藥用語銷售產品；知名直播間夸大宣傳、虛構商品功能性能。

　　4月14日，北京市市場監(jiān)督管理局發(fā)布為期10個月的農村假冒偽劣食品專項整治行動。

　　4月15日，中央網信辦秘書局發(fā)布《關于開展“清朗·整治短視頻領域惡意營銷亂象”專項行動的通知》。重點聚焦利用“情感交流”“國學文化”“中醫(yī)養(yǎng)生”“快速致富”等噱頭，誘騙老年人等特定群體非理性消費。

　　4月21日，河南省市場監(jiān)督管理局發(fā)布消息，自2025年4月起，在全省范圍內開展老年人藥品、保健品虛假宣傳等問題專項整治。

　　4月30日，國家市場監(jiān)督管理總局和中國消費者協(xié)會聯(lián)合發(fā)布防范“保健品”詐騙消費提示。

　　行業(yè)新聞

　　4月8日，全國特殊食品標準化技術委員會(TC466)組織修訂的8項保健食品國家標準正式對外發(fā)布。8項國家標準分別為《保健食品中泛酸的測定》(GB/T 22246-2025)、《保健食品中肌醇的測定》(GB/T 45242-2025)、《保健食品中硫胺素、核黃素、吡哆醇、煙酸、煙酰胺和咖啡因的測定》(GB/T 45243-2025)、《保健食品中淫羊藿苷的測定》(GB/T 22247-2024)、《保健食品中番茄紅素的測定》(GB/T 22249-2024)、《保健食品中葛根素的測定》(GB/T 22251-2024)、《保健食品中輔酶Q10的測定》(GB/T 22252-2024)以及《保健食品中吡啶甲酸鉻的測定》(GB/T 45168-2024)。

　　4月14日，國家衛(wèi)生健康委員會發(fā)布《全國愛衛(wèi)會關于將健康體重管理行動等3個行動納入健康中國行動的通知》。

　　4月17日，全國首款臨時進口使用保健食品——瑞士Clinique La Prairie Holistic Health功能營養(yǎng)素落地海南。

　　4月17日，法國索邦大學GuidoKroemer、CarlosLópez-Otín 等人在國際頂尖學術期刊 Cell 上發(fā)表綜述論文，將衰老標志擴展為十四大標志。

　　4月24日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布特殊醫(yī)學用途嬰兒配方食品按新國標注冊問答。

　　4月28日，中國臨床腫瘤學會(CSCO)腫瘤營養(yǎng)治療專家委員會、中國營養(yǎng)學會腫瘤營養(yǎng)分會共同發(fā)布《特殊醫(yī)學用途腫瘤全營養(yǎng)配方食品臨床應用專家共識》。

　　02

　　SHUZHENGKANGXUN

　　輿情側觀

　　媒體觀察

　　4月3日，央視CCTV13《共同關注》欄目播出節(jié)目《“特效保健酒”治百??？起底針對老年人的保健品騙局》的節(jié)目，報道了一起涉案金額超10億的“保健品”詐騙案。該犯罪團伙成員通常采取實地會銷的方式，吸引老年人加入。

　　4月8日，《法治日報》記者走訪烏市多個小區(qū)發(fā)現(xiàn)，不少居民反映家中老人存在一定程度沉迷網購的情況。對很多老年人來說，這種情況不算是心理疾病，而是情感缺失的一種表現(xiàn)。

　　4月25日，人民日報發(fā)表一篇題為《一些老年人觀看直播到深夜、下單“不受控”，如何不亂花錢？》的文章指出，相比傳統(tǒng)的線下消費領域，部分直播間通過主播的營銷策略，抓住老年人的情緒特點，同時創(chuàng)造了購物的緊張感、壓迫感。對于部分消費節(jié)制能力不強的老年人來說，容易產生非理性消費。

　　4月27日，央視CCTV2播出的《財經調查》中記者發(fā)現(xiàn)，全康藥業(yè)有限公司、萬順制藥有限公司、佰世達生物科技有限公司均生產打著跨境保健品旗號的假進口保健品。

　　4月28日，新京報發(fā)布一篇《輕食消費調查》，調查表示，不少消費者被商家宣稱的低碳水、低熱量、高蛋白、高膳食纖維等賣點吸引，期待在減重、塑身道路上“躺贏”。而事實上，這些產品暗藏消費陷阱和健康誤區(qū)。

　　消費觀察

　　4月16日，江西省消費者權益保護委員會發(fā)布了直播促銷消費者滿意度調查報告，揭露了直播間夸大宣傳、隱瞞信息、劇本營銷、擦邊低俗、投訴不暢等五大問題。

　　4月17日，中國青年報社社會調查中心聯(lián)合問卷網對1336名青年進行的一項調查顯示，78.2%的受訪青年為健康產品付過費，運動健身和中式養(yǎng)生是受訪青年更樂意付費的類型。

　　03

　　SHUZHENGKANGXUN

　　產業(yè)洞察

　　資本市場

　　4月7日，東鵬飲料遞表港交所主板，華泰國際、摩根士丹利、瑞銀集團為聯(lián)席保薦人。招股書顯示，2024年，公司的能量飲料錄得收入133.036億元人民幣，2022年至2024年收入年復合增長率達27.3%。

　　4月8日，新荷花遞交了港交所主板上市的申請。本次港股IPO，新荷花計劃將募集資金用于擴大中藥飲片的產能，升級數(shù)字化智能生產系統(tǒng)；針對個人客戶的草本保健品研發(fā)，及用于組建面向消費者的運營團隊；在越南、馬來西亞建立海外銷售渠道。

　　4月15日，百合股份（603102）發(fā)布公告，公司擬使用自有資金1,624萬新西蘭元（折合人民幣約6700萬元）于香港新設全資子公司，用于收購Oranutrition Limited 56%股權。

　　4月15日，達仁堂（600329）公告，擬分別向赫力昂（中國）有限公司、Haleon CH SARL轉讓所持有的中美天津史克制藥有限公司4.6%股權、7.4%股權。

　　4月19日，上交所系統(tǒng)顯示，技源集團股份有限公司IPO審核狀態(tài)變更為注冊生效。技源集團是一家專業(yè)從事膳食營養(yǎng)補充產品研發(fā)創(chuàng)新及產業(yè)化的國際化企業(yè)集團。

　　4月28日，新諾威（300765）公告，公司決定終止原擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買石藥百克100%股權，同時擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金的重組事項。

　　業(yè)績報告

　　2024年業(yè)績 |

　　3月31日，云南白藥（000538）發(fā)布2024年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入為400.3億元，同比上升2.4%；凈利潤47.5億元，同比上升16%。

　　4月1日， 天目山藥業(yè)（ST目藥，600671）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入2.17億元，同比增長78.44%；凈利潤1524.58萬元，同比扭虧。

　　4月2日，西王食品（000639）發(fā)布2024年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入49.7億元，同比下降9.4%；凈利潤自去年同期虧損1687萬元變?yōu)樘潛p4.44億元，虧損額進一步擴大。

　　4月2日，東北制藥（000597）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)收入75.03億元，同比減少8.98%，凈利潤4.1億元，同比增長14.34%。

　　4月8日，晨光生物（300138）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)收入69.94億元，同比增長1.79%，利潤9404.96萬元，同比下降80.39%。

　　4月8日，健康元（600380）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入156.19億元，同比下降6.17%。凈利潤13.87億元，同比下降3.90%。

　　4月9日，永安藥業(yè)（002365）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入8.39億元，同比減少13.78%；凈利潤6177萬元。

　　4月10日，安琪酵母（600298）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入151.97億元，同比增長11.86%；凈利潤13.25億元，同比增長4.07%。

　　4月10日，金達威（002626）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入32.4億元，同比增長4.43%；凈利潤3.42億元，同比增長23.59%。

　　4月10日，華熙生物（688363）發(fā)布2024年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入53.71億元，同比下降11.61%；凈利潤1.74億元，上年同期5.93億元，同比下降70.59%。

　　4月10日，澳優(yōu)乳業(yè)（1717.HK）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)收入約74.02億元，同比增長0.3%；凈利潤2.36億元，同比增長35.3%。

　　4月14日，新和成（002001）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)收入216.1億元，同比增長42.95%；凈利潤58.69億元，同比增長117.01%。

　　4月15日，百合股份（603102）發(fā)布2024年年報，2024年公司營業(yè)總收入為8.01億元，同比下降8.02%。凈利潤為1.39億元，同比下降17.60%。

　　4月17日，仙樂健康（300791）發(fā)布2024年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入為42.1億元，同比上升17.6%；凈利潤3.25億元，同比上升15.7%。

　　4月17日，壽仙谷（603896）發(fā)布2024年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入為6.92億元，同比下降11.8%；凈利潤1.75億元，同比下降31.3%。

　　4月18日，康比特（833429）發(fā)布2024年年報報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.4億元，同比上升23.3%；凈利潤為8931萬元，同比上升1.4%。4月22日，科拓生物（300858）公布2024年年報，公司營業(yè)收入為3.03億元，同比上升1.2%；凈利潤9436萬元，同比上升0.9%。

　　4月24日，康恩貝（600572）發(fā)布2024年年報，公司營業(yè)收入為65.2億元，同比下降3.2%；凈利潤6.22億元，同比上升5.2%。

　　4月24日，若羽臣（003010）發(fā)布2024年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.66億元，同比增長29.26%；凈利潤為1.06億元，同比增長94.58%。

　　4月24日，民生健康（301507）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.41億元，同比增長10.23%；凈利潤9183.41萬元，同比增長7.24%。

　　4月24日，華人健康（301408）發(fā)布2024年年報，2024年營業(yè)收入約45.32億元，同比增加19.34%；凈利潤約1.38億元，同比增加20.09%。

　　4月28日，一心堂（002727）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入180億元，同比增長3.57%；凈利潤1.14億元，同比下降79.23%。

　　4月28日，中國飛鶴（06186）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入222.14億元，同比增長4.82%；凈利潤35.7億元，同比增長5.31%。

　　4月29日，九州通（600998）發(fā)布2024年年報。公司實現(xiàn)營業(yè)收入1518.10億元，同比增長1.11%；凈利潤25.07億元，同比增長15.33%。

　　4月29日，均瑤健康（605388）發(fā)布2024年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入為14.6億元，同比下降10.8%；凈利潤虧損2912萬元，同比下降150.6%。

　　4月29日，漱玉平民（301017）公布2024年年報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入為95.7億元，同比上升4.1%；凈利潤虧損1.89億元，同比下降241.9%。

　　2025年Q1業(yè)績 |

　　4月10日，H&H國際控股（01112.HK）發(fā)布公告，披露截至2025年3月31日的未審計運營數(shù)據。報告期內，公司總收入為31.7億元，同比上升10.4%（按同類比較基準為上升10.9%），主要受益于中國內地市場的回暖，尤其是嬰幼兒配方奶粉業(yè)務增長46.9%。成人營養(yǎng)及護理用品分部增長3.2%，而嬰幼兒營養(yǎng)及護理用品分部則重拾增長，增幅達到25.3%。

　　4月15日，百合股份（603102）發(fā)布2025年一季度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入為2.07億元，同比上升9.7%；凈利潤3521萬元，同比上升1.0%。

　　4月17日，雅培（ABT）發(fā)布2025年第一季度報告。報告顯示，公司實現(xiàn)全球銷售額104億美元，同比增長6.9%。第一季度，雅培營養(yǎng)品業(yè)務全球銷售額近21.5億美元，同比有機增長6.8%。雅培的全面均衡營養(yǎng)品牌，全安素家族，以及針對糖尿病患者特殊營養(yǎng)需求的益力佳®系列產品均取得了強勁增長。

　　4月18日，康比特（833429）發(fā)布2025年第一季度報告。公司營業(yè)收入為1.94億元，同比上升26.1%；凈利潤為1204萬元，同比上升9.7%。

　　4月19日，人民同泰（600829）發(fā)布2025年第一季度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.67億元，同比增長2.65%；凈利潤4584.09萬元，同比下降41.48%。

　　4月22日，科拓生物（300858）發(fā)布2025年第一季度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入7761.29萬元，同比增長31.49%；凈利潤2032.96萬元，同比增長9.79%。4月23日，新諾威（300765）發(fā)布2025年一季報顯示，公司報告期內實現(xiàn)營業(yè)收入4.72億元，同比下降9.94%；凈利潤虧損2690.16萬元，同比由盈轉虧。

　　4月24日，仙樂健康（300791）發(fā)布2025年一季度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)收入9.54億元，同比增長0.28%；凈利潤6864.07萬元，同比增長8.90%。

　　4月24日，若羽臣（003010）發(fā)布2025年一季度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.74億元，同比增長54.16%；凈利潤2742.20萬元，同比增長113.88%。

　　4月24日，華北制藥（600812）披露2025年第一季度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入25.74億元，同比增長0.65%；凈利潤5749.16萬元，同比增長216.72%。

　　4月25日，西王食品（000639）披露2025年第一季度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入10.4億元，同比下降19.92%；歸母凈利潤751.61萬元，同比下降85.22%

　　4月25日，湯臣倍?。?00146）發(fā)布2025年一季度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.92億元，同比下降32.29%；凈利潤 4.55 億元，同比下降 37.44%。

　　4月25日，民生健康（301507）發(fā)布2025年一季度報告，公司營業(yè)收入為2.71億元，同比上升15.7%；凈利潤6271萬元，同比上升6.5%。

　　4月25日，萊茵生物（002166）發(fā)布2025年一季度報告，公司營業(yè)收入為4.44億元，同比上升30.2%；凈利潤3079萬元，同比上升14.9%。

　　4月28日，海王生物（000078）發(fā)布2025年第一季度報告，公司營業(yè)收入為73.8億元，同比下降8.8%；歸母凈利潤為2372萬元，同比下降44.4%。

　　4月28日，一心堂（002727）發(fā)布2025年第一季度報告，公司營業(yè)收入為47.7億元，同比下降6.5%；凈利潤1.6億元，同比下降33.8%。

　　4月28日，東阿阿膠（000423）發(fā)布2025年第一季度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入17.19億元，同比增長18.24%；凈利潤4.25億元，同比增長20.25%

　　4月28日，啟迪藥業(yè)（000590）發(fā)布2025年第一季度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入6522.03萬元，同比下降15.40%；凈利潤虧損1625.62萬元，上年同期虧損828.43萬元。

　　4月29日，東鵬飲料（605499）發(fā)布2025年第一季度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入54.4億元，同比上升20.91%，凈利潤18.8億元，同比上升116.18%。

　　4月29日，金達威（002626）發(fā)布2025年第一季度報告，公司營業(yè)收入為8.27億元，同比上升11.3%；凈利潤為1.22億元，同比上升72.0%。

　　4月29日，永安藥業(yè)（002365）發(fā)布2025年第一季度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1.71億元，同比下降12.96%；凈利潤虧損436.72萬元，上年同期盈利2868.01萬元。

　　企業(yè)新聞

　　4月3日，安利聯(lián)合中國科學院南京土壤所、浙江大學，發(fā)布《菊花有機種植體系》。

　　4月9日，云南白藥（000538）在投資者調研會議中表示，新興事業(yè)部的醫(yī)療器械和滋補保健品業(yè)務展現(xiàn)出快速增長，醫(yī)療器械事業(yè)部營收4.25億元，同比增長61%，而滋補保健品事業(yè)部的收入更是增長了101%，首次實現(xiàn)盈利。

　　4月9日，同仁堂國藥（03613）發(fā)布公告，公司與中免國際有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。其中包括雙方共同探索同仁堂活絡油、中式抗衰老系列等產品于中免渠道專供版本的合作。

　　4月10日，京東健康宣布與云南白藥集團深化戰(zhàn)略合作，雙方將圍繞全品類供應鏈、全渠道零售及創(chuàng)新營銷等領域展開深度合作。

　　4月14日，伊利欣活與北京同仁堂聯(lián)名的產品在安徽合肥合家福上市并舉行發(fā)布會。合作將以“藥食同源”理念為核心，通過融合傳統(tǒng)中醫(yī)藥智慧與現(xiàn)代乳品科技，結合渠道資源與營銷策略，為消費者打造“中式食養(yǎng)解決方案”。

　　4月16日，金賽健康與阿里健康在杭州簽署年度戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方共同推動金賽健康旗下金蓓高、固益素、賽必健等品牌在天貓健康平臺實現(xiàn)千萬級年銷售額的目標，聯(lián)合打造年度戰(zhàn)略新品，并攜手探索青少年營養(yǎng)等重點賽道的增長新機遇。

　　4月23日，德國諾惠與天貓健康在杭州簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將在2025年共同實現(xiàn)諾惠在天貓健康銷售額增長目標，協(xié)同打造品牌市場營銷方案，開展直播帶貨及創(chuàng)新內容營銷等，不斷挖掘單品機會增長點。