時(shí)代的一粒沙，落在頭上未必會(huì)成為一座大山，但巨頭的些微舉措，一定會(huì)牽扯業(yè)界的關(guān)注，如果動(dòng)作再大一點(diǎn)，就可能預(yù)示著新的行業(yè)趨勢(shì)。乳業(yè)巨頭伊利年內(nèi)的大規(guī)模資金使用計(jì)劃，不僅顯示其未來的工作重心，更可能反映出未來的行業(yè)競爭熱點(diǎn)。

　　日前，伊利股份發(fā)布公告宣布，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)，伊利股份向22名特定投資者以非公開發(fā)行股票的方式，發(fā)行人民幣普通股（A股）約3.18億股，扣除不含稅的發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額約120.41億元。

　　伊利股份在公告中表示，為更好地推進(jìn)募集資金使用計(jì)劃實(shí)施及募投項(xiàng)目建設(shè)，擬使用募集資金約53.72億元向全資子公司實(shí)繳出資及增資，其中實(shí)繳注冊(cè)資本約12.52億元，新增注冊(cè)資本約41.19億元。具體實(shí)繳出資及增資情況如下：

　　從資金流向的規(guī)模看出，液態(tài)奶項(xiàng)目斬獲資金為充沛，獲得實(shí)繳資本11.4142億元，占本次全部實(shí)繳注冊(cè)資本12.5244億元中的91.13%，其次是嬰兒配方奶粉，獲得新增注冊(cè)資本為10.2012億元，再就是長白山天然礦泉水項(xiàng)目，也拿到1.1102億元的實(shí)繳資本金。這就意味著，2022年，伊利將重點(diǎn)發(fā)力液態(tài)奶和嬰兒配方奶粉，長白山礦泉山作為重點(diǎn)項(xiàng)目也將得到關(guān)照。

　　依據(jù)2021年中報(bào)，去年1-6月，伊利營收為565億元，同比增長約18.9%，實(shí)現(xiàn)凈利潤53.2億元，同比增長41.6%。

　　這是伊利中報(bào)營收史上次突破500億的中報(bào)，凈利也次突破50億，另外，Wind數(shù)據(jù)顯示這是伊利自2013年以來凈利潤增速快的一份中報(bào)，甚至遠(yuǎn)超疫情前2019年同期9.71%的增速。促成這一局面的要原因，是伊利液態(tài)奶業(yè)務(wù)的大爆發(fā)。

　　去年上半年，伊利液體乳業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入424.07億元，同比增長19.65%，市場零售額份額較去年同期提升0.7%，穩(wěn)居行業(yè)位。而據(jù)知食君了解，伊利液體乳業(yè)務(wù)主要由液態(tài)奶（常溫/低溫奶/酸奶）和乳飲料組成，其中液態(tài)奶占份額，因此，說液態(tài)奶是伊利的頭號(hào)營收支柱并不為過。

　　伊利在液態(tài)奶陣營里擁有伊利、金典、安慕希和暢輕等不同領(lǐng)域的經(jīng)典大單品，去年上半年上述重點(diǎn)產(chǎn)品銷售收入同比增長20.7%。其中金典有機(jī)奶、安慕希、暢輕等高端單品市占率繼續(xù)穩(wěn)居細(xì)分領(lǐng)域。

　　業(yè)界公認(rèn)，液態(tài)奶是乳企的兵家必爭之地，也是伊利和傳統(tǒng)競爭對(duì)手蒙牛過招綿密之處。在2014年前，液態(tài)奶領(lǐng)域是蒙牛稱王，后來伊利追上來并反超至今。在已經(jīng)占有行業(yè)優(yōu)勢(shì)情形下繼續(xù)向液態(tài)奶注入重資，顯示了伊利對(duì)該業(yè)務(wù)的高度重視。據(jù)伊利預(yù)估，液態(tài)奶建設(shè)將共計(jì)使用50.23億元（占比41.7%），分別使用在呼和浩特、林甸、吳忠、呼倫貝爾和興安盟等5個(gè)生產(chǎn)基地，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后液態(tài)奶交新增日產(chǎn)能6148噸，全年增加224.4萬噸，液態(tài)奶總產(chǎn)能將在2020年1312萬噸的基礎(chǔ)上提升17%。

　　同樣值得注意的是，對(duì)奶粉業(yè)務(wù)大舉增資超10億元（總額為15.5億，占募資總額的比重為12.87%），可以看出伊利對(duì)奶粉，尤其是嬰配粉后市的看好。

　　伊利2021年半年業(yè)績超預(yù)期，也得益于奶酪奶粉等多元化業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長。由嬰幼兒/成人奶粉，以及奶酪（奶酪棒、黃油、芝士等）組成的奶粉及奶制品為伊利的第二大營收板塊，去年1-6月的營收為76.27億元，同比增長14.83%，其中嬰幼兒配方奶粉的市場零售額份額比上年同期提高0.9%。

　　就現(xiàn)狀而言，我國嬰兒配方奶粉的市場格局仍是外資占據(jù)較多份額，但隨著國產(chǎn)潮貨概念的興起，以及國產(chǎn)奶粉在安全性上補(bǔ)齊短板，進(jìn)口奶粉的國貨替代成為新的趨勢(shì)，有第三方機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前進(jìn)口奶粉和國產(chǎn)奶粉的市場占有率之比為五五開，這也為伊利帶來新的成長性。

　　包括嬰配粉在內(nèi)的奶粉和奶酪業(yè)務(wù)已經(jīng)成為伊利業(yè)績的重要推動(dòng)力。招商證券的數(shù)據(jù)顯示，伊利嬰幼兒奶粉在母嬰渠道銷售額同比增長35.2%，其中的金領(lǐng)冠系列珍護(hù)上半年增速達(dá)到37%，為該細(xì)分市場中增速快的品牌。

　　伊利新的嬰配粉項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將新增日產(chǎn)能100噸，預(yù)計(jì)新增年產(chǎn)能3.65萬噸，與公司2020年奶粉及奶制品產(chǎn)量22.35萬噸的基礎(chǔ)上新增16.33%。

　　伊利奶粉業(yè)務(wù)的快速增長，加上對(duì)澳優(yōu)業(yè)務(wù)的增持效應(yīng)，產(chǎn)能擴(kuò)展有助于伊利鞏固提高奶粉行業(yè)話語權(quán)，而奶粉業(yè)務(wù)綜合競爭力則將邁上新的高位。

　　長白山天然礦泉水屬于冷飲業(yè)務(wù)，它和植物蛋白飲料等飲品一起構(gòu)成伊利未來實(shí)現(xiàn)多元化全品類的重要一項(xiàng)。在2021年的半年報(bào)中，伊利冷飲業(yè)務(wù)銷售收入還很小，但同比增長13.80%。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，伊利對(duì)長白山礦泉水的總投資為2.1億，投產(chǎn)后將新增日產(chǎn)能1296噸，年產(chǎn)47.3萬噸，與公司2020年其他產(chǎn)品（健康飲品）4.15萬噸相比提長了超10倍。

　　定增項(xiàng)目一經(jīng)拆分，伊利產(chǎn)業(yè)布局脈絡(luò)就顯得很清晰明了——重點(diǎn)滿足消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下高品質(zhì)、差異化、功能化產(chǎn)品需求。

　　尼爾森零研數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)有機(jī)乳品、常溫牛奶、低溫牛奶細(xì)分市場零售額比2019年同期分別增長達(dá)21.9%、11.5%、21.7%，這被認(rèn)為是伊利加強(qiáng)主業(yè)的原因。同時(shí)高品質(zhì)產(chǎn)品也符合消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)、疫情影響下健康意識(shí)的提高，消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)牛奶的需求不斷增加。

　　在此背景下，加強(qiáng)對(duì)上游奶源把控就顯得尤為重要。1月12日，伊利控股的優(yōu)然牧業(yè)與江蘇農(nóng)墾集團(tuán)旗下東辛農(nóng)場簽約，合計(jì)投資6億元建設(shè)一座示范牧場，建設(shè)規(guī)模為1.2萬頭奶牛，繼續(xù)為伊利提供奶源保障。