奶酪是牛奶經(jīng)濃縮、發(fā)酵而成的奶制品，一直以來被稱為“乳品中的黃金”，營養(yǎng)價值很高，富含蛋白質(zhì)、鈣和磷等營養(yǎng)素，可以促進(jìn)代謝，增強(qiáng)活力。

　　民以食為天從來不是虛話，尤其是隨著西式餐飲、烘焙和新式茶飲等的興起，奶酪的消費(fèi)場景不斷增多。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，2020年中國奶酪產(chǎn)量達(dá)15.28萬噸，同比增長16.1%，而2020年中國奶酪需求量達(dá)25.87萬噸，同比增長5.0%，需求量大于產(chǎn)量，一般靠進(jìn)口來填補(bǔ)缺口。

　　與發(fā)達(dá)國家相比，我國不僅奶酪消費(fèi)量低，現(xiàn)階段的消費(fèi)結(jié)構(gòu)也以液態(tài)奶為主，奶酪的消費(fèi)量只占4%。但在消費(fèi)升級的大趨勢下，一切都在發(fā)生變化：功能性食品大火，追求健康、營養(yǎng)、美味的Z世代正在撐起一個新的消費(fèi)市場；2019年中國人均液態(tài)奶消費(fèi)24.4kg，增速放緩，已經(jīng)臨近消費(fèi)瓶頸，從“喝奶時代”向“吃奶時代”切換的勢頭逐漸明顯。

　　目前，奶酪已成為乳品消費(fèi)的新增長點(diǎn)，增速較快。若按液態(tài)奶消費(fèi)量30%比例計算，奶酪消費(fèi)量將有6倍以上增長空間。2019年國內(nèi)乳制品行業(yè)（不含奶粉）市場規(guī)模為4196.3億元，若以奶酪品類18%的市場規(guī)模占比估算，隨著國內(nèi)奶酪消費(fèi)習(xí)慣形成，市場規(guī)模有望逼近千億。

　　我國奶酪銷售渠道主要分為餐飲和零售兩端，其中餐飲奶酪消費(fèi)占主導(dǎo)地位，將隨著西式快餐拓店穩(wěn)定增長。2010-2020年我國餐飲奶酪消費(fèi)量從3.4萬噸增至14.1萬噸，CAGR為15.3%。然而，國外企業(yè)具備原料優(yōu)勢和穩(wěn)定B端客群，國產(chǎn)替代難度較大。

　　目前占全國奶酪銷量比30%左右的零售渠道之所以會被寄予厚望，原因主要在于以奶酪創(chuàng)新的網(wǎng)紅零食近年受到消費(fèi)者關(guān)注，本土企業(yè)積極布局；隨著西方文化的滲透，與90后成為新一代消費(fèi)主力軍更愿意探索美食的西式做法，家庭烘焙流行，奶酪碎開始在零售市場走紅等。

　　在各類影響C端奶酪市場規(guī)模增長的因素中，細(xì)分人群效應(yīng)顯著。據(jù)此前凱度消費(fèi)者指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，兒童奶酪零食占據(jù)奶酪零售市場份額的55%，是近幾年增速快的細(xì)分品類之一。相較上一代父母，80、90后寶媽群體對兒童零食的排斥性更小，會主動為兒童購買零食，并對寶寶零食的營養(yǎng)、健康、安全有著更高的要求與購買欲望。奶酪棒在安全健康的基礎(chǔ)上，同時具備休閑零食，營養(yǎng)補(bǔ)充雙重屬性，適合兒童消費(fèi)場景。

　　此外，兒童的口味偏好、飲食習(xí)慣容易養(yǎng)成。兒童奶酪迎來發(fā)展紅利期。根據(jù)光大證券的預(yù)測，在奶酪市場上，低溫奶酪棒的市場空間預(yù)計200億元，常溫奶酪棒的市場空間預(yù)計300億元，具有豐富的想象空間。

　　而對于兒童市場的研發(fā)達(dá)到一定程度之后，許多奶酪品牌將視線轉(zhuǎn)向成人市場，消費(fèi)場景覆蓋通勤、下午茶、夜宵等。此外，奶酪與中餐烹飪結(jié)合點(diǎn)有待發(fā)掘，家庭佐餐或是國內(nèi)企業(yè)成長機(jī)遇。

　　《親子商業(yè)志》曾發(fā)布針對兒童奶酪細(xì)分行業(yè)的深度商業(yè)分析《誰動了兒童奶酪頭部玩家的“奶酪”？》，今天嚴(yán)選的券商報告從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、行業(yè)發(fā)展重點(diǎn)、主流品類、投資建議等方面為先行者、從業(yè)者提供洞見。