“凈利潤4.75億元，營收增長9.8%至59.6億元。”乳企們難熬的上半年，健合集團在逆境中取得了寶貴增長。嬰幼兒營養(yǎng)板塊占據(jù)營收的半數(shù)，但健合的生意早已不止步于與乳企們爭奪市場存量——手握嬰幼兒、成人與寵物營養(yǎng)三張牌，在“全家庭”場景下收獲了全方位的增長點。在業(yè)內人士看來，健合式的增長與布局，對于行業(yè)而言具有前瞻性。

　　增量市場的遠見

　　財報季，乳企們近日紛紛拿出了新半年報。8月29日，旗下?lián)碛泻仙戎放频慕『霞瘓F公布的2022年中期業(yè)績數(shù)據(jù)，備受行業(yè)關注。

　　數(shù)字顯示，健合集團期內營收59.6億元，呈報增長9.8%，凈利潤4.75億元。其中，中國市場營收同比增長3.4%，占集團總收入73.8%，是集團營收大貢獻者。受疫情反復和出生率下降的影響，國內多家乳企增速放緩，以奶粉為主業(yè)的企業(yè)更是遭遇了難的半年。逆境之下，健合穩(wěn)健的成績尤顯難得。

　　不同于眾多乳企“奶罐子”的單一定位，健合集團初以嬰幼兒營養(yǎng)品進入中國市場，目前覆蓋嬰幼兒營養(yǎng)及護理業(yè)務單元(BNC)、成人營養(yǎng)及護理業(yè)務單元(ANC)和寵物營養(yǎng)與護理業(yè)務單元(PNC)三大核心業(yè)務，“致力成為全球高端營養(yǎng)及健康產業(yè)領導者”。

　　早在2015年，健合邁出了從嬰幼兒口糧到全家營養(yǎng)的步。據(jù)報道，1999年，合生元公司成立。2002年集團在中國推出合生元嬰幼兒益生菌產品，正式進入嬰幼兒營養(yǎng)品市場。2015年，澳洲健康品牌Swisse斯維詩加入集團，擁有成人營養(yǎng)品業(yè)務的合生元集團于2017年正式更名為H&H Group健合集團。2020年健合宣布以1.6億美元收購Solid Gold素力高，啟動寵物營養(yǎng)及護理用品業(yè)務。

　　公開資料顯示，除了消費者耳熟能詳?shù)母叨藡胗變籂I養(yǎng)與健康品牌Biostime合生元之外，健合旗下產品矩陣還包括：專業(yè)嬰幼兒護理用品品牌dodie杜迪、海外自然健康營養(yǎng)品牌Swisse斯維詩、專注腸道健康的進口寵物營養(yǎng)品牌Solid Gold素力高、進口高端寵物營養(yǎng)補充劑品牌Zesty Paws快樂一爪。

　　在業(yè)內人士看來，健合瞄準全家庭營養(yǎng)健康布局是超前并有效的。“大盤子萎縮，嬰幼兒業(yè)務是擺在每個企業(yè)面前的難題。挖掘增量市場，培育增長點是必選項。從健合2015年并購Swisse斯維詩來看，幫助健合達到了百億體量的預期，是必然選擇。”高級乳業(yè)分析師宋亮向《消費鈦度》分析稱。

　　中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬指出：“健合近年來的整體布局，是科學和精準的，也很有前瞻性。成人營養(yǎng)及寵物板塊成為健合的新增長引擎。”

　　整體來看，健合聚焦Premium(高端優(yōu)質)、Proven(科學驗證)、Aspirational(令人向往，追求卓越)、Engaging(參與互動)的PPAE經營模式，能通過多個場景需求，更精準有效的進行企業(yè)戰(zhàn)略布局，具備可持續(xù)發(fā)展的核心競爭力。

　　“全家庭”的增長點

　　產品能滿足“全家庭”需求的健合集團，今年上半年也取得了“全方位”的增長點。

　　拆解健合各個業(yè)務板塊來看，老牌明星益生菌業(yè)務保持活力，嬰幼兒板塊依然是健合的營收支柱。上半年業(yè)績報顯示，BNC營收達31.8億元，貢獻集團大營收占比。另據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，截至2022年6月30日止12個月，健合集團在中國嬰幼兒配方奶粉占據(jù)市場份額5.7%，保持穩(wěn)定的市場地位。

　　在日漸飽和的母嬰市場，健合也通過聚焦細分品類，在存量博弈中體現(xiàn)優(yōu)勢。據(jù)悉，“合生元羊奶粉”，于2019年年底登陸中國市場，上市僅1年時間，就達到了超過2萬家門店有售的成績，憑著差異化品質實力快速打進羊奶粉市場，銷量持續(xù)增長。在多家乳企巨頭搶奪日益激烈的羊奶粉賽道，合生元羊奶粉市場份額達4.1%，排名第3，市場份額保持穩(wěn)定。

　　羊奶粉和超高端牛奶粉成為BNC主業(yè)中的亮色。健合集團CEO安玉婷在業(yè)績會上指出：“我們的羊奶粉同比增長7.5%，同時我們超高端的牛奶粉（包括合生元派星有機嬰幼兒配方奶粉等）也有很好的增長，主要得益于渠道擴張策略，包括進入了更多下線城市。”

　　上半年，健合旗下多個產品與熱播綜藝《乘風破浪3》合作，品牌持續(xù)曝光。以Swisse斯維詩為代表的成人營養(yǎng)與護理業(yè)務的業(yè)績也持續(xù)乘風破浪——ANC板塊為健合貢獻了20.5億元，同比增長14.9%。Swisse斯維詩中國市場銷售額同比增長12.9%，占集團ANC銷售額的61.1%。在618購物節(jié)期間，Swisse斯維詩繼續(xù)實現(xiàn)保健品類平臺大滿貫，斬獲多個NO.1排名。新品“膠原水光瓶”，進一步完善口服美容產品矩陣，成為社交網絡熱議話題。

　　入局不到三年，“年輕”的寵物營養(yǎng)板塊，給健合帶來了高的增速。財報顯示，2022年上半年，由寵物營養(yǎng)品牌Solid Gold素力高和寵物營養(yǎng)補充劑品牌Zesty Paws組成的PNC業(yè)務營收同比強勁增長35.4%，達7.3億元，為集團的整體收入貢獻了12.2%。

　　值得關注的是，健合“毛孩子”的生意還在中國市場實現(xiàn)翻番：銷售繼續(xù)實現(xiàn)強勁三位數(shù)增長108.6%，銷售額達1.68億元。對此，健合方面表示：“當前，中國寵物市場處于養(yǎng)寵率和寵物營養(yǎng)消費升級的高速發(fā)展時期。多項數(shù)據(jù)表明，寵物營養(yǎng)健康市場具有極大的發(fā)展?jié)摿Α?rdquo;

　　行業(yè)的必經之路

　　前瞻未來，坐擁三個增長極的健合，表示將持續(xù)在深化全家庭營養(yǎng)健康布局中做文章。據(jù)介紹，BNC方面，健合集團將針對不同大單品通過分銷、數(shù)字化賦能，開拓市場和消費者教育等有效舉措，提升單店產出和市場滲透率，繼續(xù)穩(wěn)定的市場地位。ANC方面，在中國市場，計劃進一步推出更多“藍帽子”新品和本地化創(chuàng)新產品。PNC方面，Solid Gold素力高將擴大中國市場業(yè)務，計劃于下半年推出新品。

　　至于三大業(yè)務版塊，未來是否有可能形成新比重、新格局的問題，宋亮分析稱：“成人營養(yǎng)超過健合的嬰幼兒營養(yǎng)板塊，是一個長期的大趨勢，但不是近幾年時間所能實現(xiàn)。健合成人營養(yǎng)在國內的發(fā)展，還需要一個更大的市場。因為當下消費者對于專業(yè)營養(yǎng)還沒有進入一個全面接受的階段，需要時間與更多的認知教育。”在業(yè)內人士看來，潛在市場，也擁有更多想象空間。

　　為了提升消費者的健康意識，2022年上半年健合集團通過合生元母嬰救助基金等組織繼續(xù)開展公益項目，并攜手中國婦幼保健協(xié)會、中國營養(yǎng)學會等權威行業(yè)組織開展“母嬰保護者行動”等健康教育活動，為全家庭營養(yǎng)健康提升提供支持。

　　面對健合旗下覆蓋全家的產品，宋亮表示看好成人營養(yǎng)、寵物營養(yǎng)及奶粉等大板塊，將成為健合增長的主要方面；其余更小的細分領域，還需觀察前景。

　　朱丹蓬認為，健合“全家庭”式的布局，對于行業(yè)而言，具有借鑒意義。“整個人口紅利不斷萎縮的背景下，很多乳企都在嘗試圍繞‘五多’戰(zhàn)略布局，背后更多的是企業(yè)綜合實力、品牌效應及規(guī)模效應的具體體現(xiàn)，也是企業(yè)未來發(fā)展的必經之路。整體來看，受消費市場中健康管理、營養(yǎng)管理、體重管理、顏值管理四方面需求的加持，我認為未來中國營養(yǎng)品市場，包括嬰幼兒、成人及寵物營養(yǎng)市場將會高速發(fā)展和擴容，得到消費紅利的支撐。”

　　安玉婷在業(yè)績會現(xiàn)場對健合的下半年表示“充滿期待”。她指出：“2022年上半年，盡管面臨持續(xù)行業(yè)挑戰(zhàn)、宏觀經濟動蕩等因素，我們仍然實現(xiàn)了可持續(xù)增長。未來，集團持續(xù)深耕全家庭營養(yǎng)健康的戰(zhàn)略布局，通過品牌實力和產品創(chuàng)新的結合，以及積極努力擴大集團對新市場和現(xiàn)有市場的影響，公司業(yè)務將繼續(xù)取得積極的成果，實現(xiàn)集團愿景，向成為全球高端營養(yǎng)與健康產業(yè)領導者目標不斷邁進。”