1月17日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將舉行國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)。按照往年慣例，2022年全國(guó)人口數(shù)據(jù)將在此次發(fā)布會(huì)上公布。中國(guó)知名人口統(tǒng)計(jì)學(xué)者何亞福認(rèn)為，2022年出生人口，或?qū)⒌陀?021年的1060萬。

　　近日，各地針對(duì)生育紛紛出臺(tái)鼓勵(lì)性政策。1月11日，深圳市宣布擬發(fā)育兒補(bǔ)貼，生育完三個(gè)孩子累計(jì)可領(lǐng)37500元。就在深圳市發(fā)布消息前一天，山東省濟(jì)南市計(jì)劃按照生育政策對(duì)今年1月1日以后出生的二孩、三孩家庭，每孩每月發(fā)放600元育兒補(bǔ)貼，直至孩子3周歲。

　　母嬰板塊市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼

　　1月11日，在深圳市宣布育兒補(bǔ)貼新政當(dāng)天，三大指數(shù)集體回落，但三胎指數(shù)卻逆勢(shì)上漲1.04%，皇氏集團(tuán)、安奈兒、金發(fā)拉比等概念股漲停。

　　據(jù)了解，皇氏集團(tuán)為西南地區(qū)乳業(yè)龍頭，公司圍繞“乳業(yè)+文化”雙主業(yè)發(fā)展，已成為國(guó)內(nèi)最大的水牛奶技術(shù)研究和產(chǎn)品生產(chǎn)加工企業(yè)，文化領(lǐng)域圍繞影視娛樂、動(dòng)漫幼教、直播金融等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)等垂直生態(tài)發(fā)力深耕。

　　安奈兒是A股唯一純正童裝標(biāo)的，旗下品牌Annil，定位0—14歲中高端童裝市場(chǎng)。金發(fā)拉比主要業(yè)務(wù)為中高端母嬰消費(fèi)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，2021 年制定“母嬰產(chǎn)品+醫(yī)療、醫(yī)美服務(wù)”戰(zhàn)略。1月12日，金發(fā)拉比繼續(xù)漲停。

　　輔助生殖、托育、乳業(yè)等母嬰等領(lǐng)域市場(chǎng)需求有望釋放。華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受媒體采訪時(shí)表示，“各地政策利好頻出，母嬰行業(yè)御風(fēng)而上。一方面政策引導(dǎo)生育需求增加；另一方面不孕率等因素使得輔助生殖被更多接受，加上輔助生育行業(yè)滲透率還比較低，所以行業(yè)規(guī)模有望出現(xiàn)快速增長(zhǎng)局面。新生嬰兒數(shù)量會(huì)賦予乳業(yè)和托育行業(yè)新發(fā)展動(dòng)能，同時(shí)國(guó)產(chǎn)品牌競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)，部分行業(yè)龍頭市場(chǎng)份額有進(jìn)一步提升的空間。”

　　接力落地：各地均有生育補(bǔ)貼政策

　　我國(guó)對(duì)生育政策持續(xù)松綁。早在2021年，“全面三孩”新政引起了媒體與社會(huì)高度關(guān)注和熱烈討論。國(guó)家衛(wèi)生健康委相關(guān)司局表示，同年5月31日后均可以生育三孩，新政策出臺(tái)前“生育服務(wù)登記證”到所在地登記備案，待出新“生育服務(wù)登記證”后進(jìn)行補(bǔ)辦。2022年12月中旬，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也曾指出，要完善生育支持政策體系，積極應(yīng)對(duì)人口老齡化少子化。

　　實(shí)際上，在深圳、濟(jì)南兩地之前，哈爾濱省黑河市、湖南省長(zhǎng)沙市、云南省、湖北省黃岡市多地就已采取類似行動(dòng)，響應(yīng)頂層設(shè)計(jì)。據(jù)澎湃新聞不完全統(tǒng)計(jì)，2022年5月至10月，近40城在發(fā)布的樓市政策中，特別提及多孩家庭住房需求。

　　哈爾濱省黑河市、浙江省溫州市龍灣區(qū)的力度最大，每月發(fā)放生育補(bǔ)貼的金額達(dá)到了1000元。兩地提出向依法生育二孩、三孩的夫妻每月合計(jì)發(fā)放育兒補(bǔ)貼500元、1000元，直至孩子滿3周歲。

　　2022年10月，長(zhǎng)沙市衛(wèi)生健康委、市財(cái)政局發(fā)布文件稱，對(duì)合法生育、符合條件的三孩（及以上）家庭，每孩將一次性補(bǔ)貼1萬元。

　　2022年12月，云南省印發(fā)《云南省生育支持項(xiàng)目實(shí)施方案》，自2023年1月1日起，生二孩發(fā)放一次性生育補(bǔ)貼2000元，生三孩發(fā)放一次性生育補(bǔ)貼5000元。湖北省黃岡市發(fā)布文件稱，二孩及以上孕婦享受孕檢費(fèi)補(bǔ)貼及住院分娩補(bǔ)助；自孩子出生，至滿三歲，每年享受育兒專項(xiàng)補(bǔ)助，二孩500元/年，三孩1000元/年。此外，在城區(qū)購(gòu)買商品房，二孩家庭享受5000元、三孩家庭享受10000元的一次性購(gòu)房補(bǔ)貼。

　　此次深圳市育兒補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)明確：生育第一個(gè)子女且辦理出生入戶后，發(fā)放一次性生育補(bǔ)貼3000元，另外每年發(fā)放1500元育兒補(bǔ)貼，直至該子女滿3周歲，累計(jì)7500元；生育第二個(gè)子女且辦理出生入戶后，發(fā)放一次性生育補(bǔ)貼5000元，另外每年發(fā)放2000元育兒補(bǔ)貼，直至該子女滿3周歲，累計(jì)11000元；生育第三個(gè)子女且辦理出生入戶后，發(fā)放一次性生育補(bǔ)貼10000元，另外每年發(fā)放3000元育兒補(bǔ)貼，直至該子女滿3周歲，累計(jì)19000元。

　　濟(jì)南市則配套了購(gòu)房政策，按照規(guī)定，生育三孩的繳存職工家庭，申請(qǐng)住房公積金貸款購(gòu)買首套自住住房的，一人繳存住房公積金的職工家庭最高可貸60萬元，兩人及以上繳存住房公積金的職工家庭最高可貸100萬元。

　　癥結(jié)所在：新生兒數(shù)量長(zhǎng)期下滑

　　鼓勵(lì)生育的背后，隱藏著當(dāng)下我國(guó)人口結(jié)構(gòu)的癥結(jié)。第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，2021年出生人口降至1062萬人，比2020年減少140萬人，創(chuàng)1949年以來新低，65歲及以上人口占比達(dá)14.2%，進(jìn)入深度老齡化社會(huì)。

　　2015年10月，十八屆五中全會(huì)結(jié)束了超過30年的獨(dú)生子女政策，我國(guó)全面放開二孩。我國(guó)人口自然增長(zhǎng)率在2016年短暫高企后又繼續(xù)回落。2021年實(shí)施三孩政策后，也未能改變我國(guó)自然增長(zhǎng)率持續(xù)下行趨勢(shì)，該指標(biāo)達(dá)到歷史新低0.34‰。

　　數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

　　此外，據(jù)《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2022》披露，中國(guó)現(xiàn)有13省人口自然增長(zhǎng)率為負(fù)，分別是：天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、上海、江蘇、湖北、湖南、重慶、四川。

　　一方面是存量人口的年齡結(jié)構(gòu)變化，另一方面是增量的新生兒數(shù)量不足。生育激勵(lì)政策并沒有帶來顯著的提振作用，老齡化與少子化的沖擊繼續(xù)存在。由此也可以解釋一年多來各地“馬不停蹄”出臺(tái)政策鼓勵(lì)生娃。

　　然而，人口是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的重要活力。有觀點(diǎn)認(rèn)為，美國(guó)第二次工業(yè)革命迅速發(fā)展，得益于人口總量的增加、質(zhì)量和結(jié)構(gòu)的改善，推動(dòng)其在二戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)騰飛并成為世界霸主。聚焦我國(guó)的實(shí)際情況，恒大研究院指出，人口老齡化使得我國(guó)社保收支矛盾日益凸顯，養(yǎng)老金缺口將日益增加。隨著勞動(dòng)力供給總量持續(xù)下降，勞動(dòng)力成本將日益上升，部分制造業(yè)已經(jīng)開始并將繼續(xù)向東南亞、印度等地遷移。

　　人口持續(xù)下滑帶來的負(fù)面影響，已在東亞國(guó)家得到驗(yàn)證。日本是世界上老齡化最嚴(yán)重的國(guó)家之一，少子老齡化沖擊著供需兩側(cè)，使經(jīng)濟(jì)陷入了“失去的三十年”。勞動(dòng)力供給不足且勞動(dòng)生產(chǎn)率增速趨緩；技術(shù)進(jìn)步遲緩，獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量大幅落后；消費(fèi)增速降至冰點(diǎn)，健康消費(fèi)需求顯著提升；儲(chǔ)蓄投資需求萎縮，股價(jià)、利率、住宅開工沖頂下行。

　　值得注意的是，2020年中國(guó)65歲及以上人口占比達(dá)到13.5%，總和生育率1.3已經(jīng)與日本持平。2021年中國(guó)總和生育率僅為1.15，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看來，總和生育率保持在2.1的水平，才能穩(wěn)定下一代的人口數(shù)量。

　　破題之思：未來生育趨勢(shì)怎么看？

　　根據(jù)育媧人口《中國(guó)人口預(yù)測(cè)報(bào)告2021》中的預(yù)測(cè)情形，中國(guó)人口將在2—3年內(nèi)進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)，到2050年減少到12.64億，2100年中國(guó)人口將降到6.85億，占世界比例將從現(xiàn)在的18%降至6.5%。

　　提振生育意愿已成為當(dāng)下重要課題。我國(guó)居民生育意愿沒有有效轉(zhuǎn)化為實(shí)際生育，主要受到女性生育機(jī)會(huì)成本、托幼成本、教育成本、住房成本等多個(gè)方面的因素制約。

　　國(guó)泰君安證券研判，總量上，受制于育齡婦女?dāng)?shù)量下滑，新生兒數(shù)量減少的長(zhǎng)期趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)。但結(jié)構(gòu)上依然有亮點(diǎn)：一方面，參考臺(tái)灣地區(qū)生育情況，中國(guó)三孩數(shù)量有望每年新增60萬（考慮到人均收入差異，實(shí)際效果可能低于測(cè)算）；另一方面，生育率是否能夠提高，主要看經(jīng)濟(jì)能力和潛在生育意愿，未來沿海發(fā)達(dá)地區(qū)和少數(shù)民族聚集地區(qū)生育率提升的概率可能更高。

　　也有不少學(xué)者提出扭轉(zhuǎn)困境的措施，現(xiàn)有生育支持政策可以分為三個(gè)維度：時(shí)間支持、經(jīng)濟(jì)支持與服務(wù)提供。北京大學(xué)人口研究所副所長(zhǎng)張蕾、中國(guó)人口與發(fā)展研究中心研究員湯夢(mèng)君指出，時(shí)間支持維度包括產(chǎn)假、陪產(chǎn)假與育兒假；經(jīng)濟(jì)支持維度旨在降低教育、住房的成本壓力，包括個(gè)人收入稅的減免、雙減制度、購(gòu)房?jī)?yōu)惠及部分地區(qū)兒童津貼的試點(diǎn)；服務(wù)提供則包括普惠性的托幼托育服務(wù)，公共場(chǎng)所母嬰設(shè)施建設(shè)、女性再就業(yè)培訓(xùn)，產(chǎn)前產(chǎn)后的醫(yī)療保健服務(wù)以及輔助生育制度。

　　走出低生育率，改變當(dāng)前低生育的社會(huì)意識(shí)，最終還須落腳到政策面驅(qū)動(dòng)。而最近一年多以來各地鼓勵(lì)育兒新政的提振效果如何，也許可以從本月即將公布的新生兒數(shù)據(jù)中看到結(jié)果。