" 我國(guó)人口出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，究竟是何種原因呢？" 老張注意到剛剛過去的 2022 年，中國(guó)人口形勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折，出現(xiàn)自 1962 年以來在正常發(fā)展?fàn)顟B(tài)下的首次人口負(fù)增長(zhǎng)。小編了解到，多地區(qū)地方政府已經(jīng)出臺(tái)有關(guān)措施鼓勵(lì)生育。對(duì)于投資者來說，母嬰行業(yè)或受到政策利好，目前處于何種發(fā)展階段？行業(yè)內(nèi)有哪些上市公司值得關(guān)注？一起和小編了解母嬰行業(yè)！

　　2022 年，導(dǎo)致人口負(fù)增長(zhǎng)的原因有哪些？

　　2023 年 1 月 17 日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新消息，2022 年全年出生人口 956 萬人，人口出生率為 6.77 ‰；死亡人口 1041 萬人，人口死亡率為 7.37 ‰；人口自然增長(zhǎng)率為 -0.60 ‰。2022 年，我國(guó)人口總量有所減少。2022 年末，全國(guó)人口（包括 31 個(gè)省、自治區(qū)、直轄市和現(xiàn)役軍人的人口，不包括居住在 31 個(gè)省、自治區(qū)、直轄市的港澳臺(tái)居民和外籍人員）141175 萬人，比上年末減少 85 萬人。有專家表示，中國(guó)目前出現(xiàn)人口負(fù)增長(zhǎng)主要還是由于新出生人口在減少，與生育意愿下降、婚育時(shí)間推遲，以及育齡婦女人口的減少有關(guān)。（數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

　　人口負(fù)增長(zhǎng)與老齡化的變化趨勢(shì)是什么？

　　淺談人口負(fù)增長(zhǎng)，2022 年是出現(xiàn)自 1962 年以來正常發(fā)展?fàn)顟B(tài)下的首次人口負(fù)增長(zhǎng)的一年。人口負(fù)增長(zhǎng)即人口自然增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)（人口自然增長(zhǎng)率：是指一定時(shí)期（通常為一年）內(nèi)人口自然增長(zhǎng)率，即（出生人數(shù)減去死亡人數(shù)）與平均總?cè)丝诘谋戎担倪^往數(shù)據(jù)分析，我國(guó)人口自然增長(zhǎng)率存在三個(gè)主要下降時(shí)期：分別是 1963-1976 年、1987-2015 年、2016 年至今。從社會(huì)學(xué)角度而言，人口負(fù)增長(zhǎng)是一種客觀的現(xiàn)象和發(fā)展趨勢(shì)，尤其很多發(fā)達(dá)國(guó)家都面臨或已經(jīng)處于人口負(fù)增長(zhǎng)階段，有專家解讀，人口負(fù)增長(zhǎng)不能簡(jiǎn)單的定義為 " 好事或是壞事 "，而是要客觀看待，理解并積極應(yīng)對(duì)。（數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

　　（數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

　　在我國(guó)人口自然增長(zhǎng)率為負(fù)的情況下，我國(guó)人口老齡化的程度也在不斷加深。數(shù)據(jù)顯示，截止到 2022 年末，我國(guó) 60 歲及以上人口有 28004 萬人，占全國(guó)人口的 19.8%。根據(jù)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，距離我國(guó)整體邁入中度老齡化社會(huì)僅差 0.2 個(gè)百分點(diǎn)。從人口結(jié)構(gòu)而言，如果自然增長(zhǎng)率繼續(xù)降低，則年輕勞動(dòng)力減少，我國(guó)的老齡化程度或進(jìn)一步加深。

　?。〝?shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

　　我國(guó)出現(xiàn)人口負(fù)增長(zhǎng)和人口老齡化是否值得過分擔(dān)憂？

　　有專家對(duì)于我國(guó)首次出現(xiàn)人口負(fù)增長(zhǎng)作出了解讀，首先出現(xiàn)人口負(fù)增長(zhǎng)并不值得大家過分擔(dān)憂，現(xiàn)階段的人口負(fù)增長(zhǎng)并不意味著人口紅利的消失，當(dāng)前階段我國(guó)勞動(dòng)力總體上還是供大于求的。

　　有分析認(rèn)為，人口負(fù)增長(zhǎng)與新冠疫情傳播導(dǎo)致的生育意愿降低也有較大關(guān)聯(lián)，目前隨著疫情防控政策的優(yōu)化調(diào)整，居民日常生活幾乎恢復(fù)到疫情前水平，基本不受疫情的影響。從剛剛結(jié)束的春節(jié)假期分析，旅游業(yè)、電影業(yè)以及交通運(yùn)輸業(yè)等多領(lǐng)域已經(jīng)恢復(fù)正常，多地都迎來客流、人流高峰。新冠疫情對(duì)于生育意愿的影響正在快速降低，疊加多地方政府對(duì)于生育的鼓勵(lì)政策，民眾應(yīng)該以官方消息和解讀為準(zhǔn)，對(duì)于人口負(fù)增長(zhǎng)和老齡化現(xiàn)象無需過分擔(dān)憂。（信息來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局）

　　對(duì)于投資者有何種啟示？

　　在人口負(fù)增長(zhǎng)和老齡化加劇的背景下，小編之前介紹過的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)或成為未來的投資風(fēng)口，由于歷史原因，" 計(jì)劃生育政策 " 使得很多 80，90 后成為一代獨(dú)生子女，在父母逐漸衰老，子女自身精力有限的背景下，如何贍養(yǎng)、照顧老人已然成為剛需。所以與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)的醫(yī)療器械，養(yǎng)老地產(chǎn)等領(lǐng)域都值得投資者關(guān)注，目前市場(chǎng)上也有較為豐富的養(yǎng)老 FOF 及主題基金產(chǎn)品可供選擇。

　　在人口負(fù)增長(zhǎng)的消息公布后，母嬰行業(yè)是值得投資者關(guān)注和留意的另一條主線。為了應(yīng)對(duì)我國(guó)人口老齡化和人口負(fù)增長(zhǎng)的情況，自 2016 年 1 月 1 日起，國(guó)家就已經(jīng)全面開放 " 二胎政策 "，目前 " 三孩政策 " 也已經(jīng)落地實(shí)施，國(guó)家出臺(tái)刺激生育的相關(guān)政策，包括給予生育補(bǔ)貼，假期補(bǔ)貼等。對(duì)于緩解人口老齡化，以及促進(jìn)人口均衡發(fā)展具有積極意義。對(duì)于新出生的嬰兒而言，母嬰用品、相關(guān)服務(wù)等為剛需。在現(xiàn)階段國(guó)家鼓勵(lì)生育，疫情影響基本消除的背景下，投資者可以關(guān)注母嬰用品，以及 " 二胎、三胎經(jīng)濟(jì) " 等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　母嬰產(chǎn)業(yè)目前有多大規(guī)模？

　　有投資者認(rèn)為隨著新出生人口減少，母嬰行業(yè)的規(guī)模或因此萎縮。不可否認(rèn)的是，人口結(jié)構(gòu)的變或?qū)τ谀笅胄袠I(yè)會(huì)產(chǎn)生一些影響，但是中國(guó)人口基數(shù)大，每年新出生人口數(shù)量相比其他國(guó)家依然巨大，疊加二胎、三胎的政策支持，母嬰行業(yè)或依舊處于 " 藍(lán)海 " 行業(yè)。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著人民可支配收入的提高，以及 90、00 后父母新思想轉(zhuǎn)變，母嬰用品或向高端化、專業(yè)化、定制化方向發(fā)展。

　?。〝?shù)據(jù)來源：艾媒數(shù)據(jù)中心）

　　從數(shù)據(jù)出發(fā)，母嬰行業(yè)早已成為萬億規(guī)模的產(chǎn)業(yè)，得益于母嬰行業(yè)的線上銷售渠道，即使在新冠疫情封控期，線下銷售受阻的情況下，整體數(shù)據(jù)依然有向上趨勢(shì)。實(shí)際上，隨著互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷模式與各行業(yè)的深度融合，疊加年輕父母對(duì)于網(wǎng)購(gòu)模式的偏好，數(shù)據(jù)顯示，母嬰行業(yè)的線上渠道市場(chǎng)規(guī)模在近些年持續(xù)增長(zhǎng)。

　?。〝?shù)據(jù)來源：智研咨詢）

　　目前疫情對(duì)行業(yè)的影響已基本消除，絕大部分母嬰用品的線下門店已經(jīng)恢復(fù)營(yíng)業(yè)，后期各企業(yè)整體的營(yíng)收狀況能否顯著回升值得留意，有哪些相關(guān)上市公司在行業(yè)中提供服務(wù)？

　　母嬰行業(yè)有哪些優(yōu)秀的上市公司？

　　首先通過母嬰行業(yè)的窄基指數(shù)對(duì)于行業(yè)有大體的了解，通過三胎指數(shù) ( 884140.WI，該概念主要涉及：母嬰藥類、嬰幼兒奶粉類兒童玩具類等上市公司。 ) 對(duì)于母嬰行業(yè)有一個(gè)大致的了解。該指數(shù)近一年上漲 12.4%，尤其是近三月上漲 26.79%，遠(yuǎn)高于滬深 300 指數(shù)的上漲 18.64%。對(duì)于母嬰行業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的后期走勢(shì)值得投資者留意。

　?。▓D片來源：wind）

　　小編挑選了一些行業(yè)內(nèi)的上市公司和大家介紹一下基本面。孩子王兒童用品股份有限公司是一家數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的、創(chuàng)新型母嬰童全渠道服務(wù)商，是中國(guó)母嬰童商品零售與增值服務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)品牌。當(dāng)前總市值約為 138.23 億元，市盈率（TTM）約為 118.51。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，2022 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 63.84 億元，同比下降 3.23%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 1.52 億元，同比減少 35.89%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn) 1.13 億元，同比減少 35.13%。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為該情況或與去年上半年疫情反復(fù)，以及新開店爬坡期運(yùn)營(yíng)成本增加有關(guān)。該公司預(yù)計(jì)于 2023 年 4 月 26 日公布去年年報(bào)，對(duì)于后期股價(jià)走勢(shì)，小編還會(huì)持續(xù)追蹤。

　　上海愛嬰室商務(wù)服務(wù)股份有限公司主要從事母嬰商品的銷售及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)，是一家結(jié)合直營(yíng)門店、電子商務(wù)等多種渠道，為孕前至 6 歲嬰幼兒家庭提供優(yōu)質(zhì)母嬰商品和相關(guān)服務(wù)的專業(yè)連鎖零售商，經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品涵蓋了嬰幼兒乳制品、紙制品、喂哺用品、玩具、洗護(hù)用品、棉紡品、車床等品類，產(chǎn)品品種逾萬種。該公司總市值約為 26.47 億元，市盈率（TTM）為 31.24。關(guān)注到公司 2023 年的三季報(bào)，收入和利潤(rùn)方面都有較大幅度的增長(zhǎng)，或與線下門店業(yè)務(wù)優(yōu)化整合和電商業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)有關(guān)。

　　金發(fā)拉比婦嬰童用品股份有限公司是國(guó)內(nèi)最早從事嬰幼兒服飾棉品及日用品的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的企業(yè)之一，中國(guó) A 股市場(chǎng)專業(yè)從事母嬰產(chǎn)品和服務(wù)的上市公司。公司以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品夯實(shí)基礎(chǔ)、以多元品牌驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)、以合作共贏拓展渠道，已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的嬰幼兒消費(fèi)品品牌運(yùn)營(yíng)商。當(dāng)前總市值約為 48.61 億元，市盈率（TTM）為 274.44。關(guān)注到公司三季報(bào)數(shù)據(jù)，2022 年前三季度公司營(yíng)收有所下滑，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為影響因素或與去年疫情反復(fù)而導(dǎo)致的線下門店客流減少有關(guān)。（信息來源：wind）

　　小編有話說：從宏觀層面而言，新出生人口的減少可能會(huì)暫緩行業(yè)增量，但是由于我國(guó)人口基數(shù)依然巨大，母嬰行業(yè)作為新生兒的剛需產(chǎn)業(yè)，整體行業(yè)規(guī)模依然保持上升趨勢(shì)。對(duì)于企業(yè)而言，積極應(yīng)對(duì)人口結(jié)構(gòu)變化，針對(duì) 90、95 后父母的消費(fèi)特點(diǎn)，在布局線上和線下結(jié)合的銷售模式的基礎(chǔ)上，向高端化、個(gè)性化方向轉(zhuǎn)型。對(duì)于投資者而言，" 二孩、三孩 " 的時(shí)代已經(jīng)來臨，目前政府發(fā)布了多項(xiàng)刺激生育的利好政策，小編也會(huì)跟蹤母嬰行業(yè)個(gè)股在二級(jí)市場(chǎng)的未來表現(xiàn)，當(dāng)然人口出生率持續(xù)下降、產(chǎn)品銷售不及預(yù)期、突發(fā)質(zhì)量安全問題等都可能成為影響股價(jià)的波動(dòng)因素，投資者需知悉風(fēng)險(xiǎn)后再考慮投資相關(guān)板塊。