我國奶牛養(yǎng)殖行業(yè)經(jīng)歷過去幾年的高速擴(kuò)張后，2022年遭遇奶價(jià)下行、成本上升的雙重?cái)D壓。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，10家上市、掛牌上游奶企中，多數(shù)在2022年處于增收不增利的狀態(tài)，有8家出現(xiàn)凈利潤下滑，僅騎士乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙增。

　　業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，當(dāng)前原料奶產(chǎn)能只是相對于需求下降的階段性過剩。隨著需求逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)原奶價(jià)格有所恢復(fù)，但國際奶價(jià)下行和2022年既有庫存對奶價(jià)大幅上漲起到抑制作用。

　　01

　　七成奶企增收不增利

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2022年我國生鮮乳（原料奶）產(chǎn)量3932萬噸，同比增長6.8%。與產(chǎn)量持續(xù)增加相比，奶牛主產(chǎn)省份生鮮乳全年平均價(jià)格為4.16元/公斤，同比下降3.1%。

　　與此同時(shí)，由于國際形勢復(fù)雜、世界經(jīng)濟(jì)放緩、疫情對供應(yīng)鏈造成沖擊等影響，國內(nèi)外飼料、原料價(jià)格大幅上升，奶牛養(yǎng)殖成本承壓。2022年，現(xiàn)代牧業(yè)原料奶成本為2.33元/公斤，同比增加0.22元/公斤；中國圣牧原料奶飼料成本為2.71元/公斤，增長0.11元/公斤；優(yōu)然牧業(yè)原料奶銷售成本增加33.2%至74.42億元；澳亞集團(tuán)每千克原料奶飼料成本增至2.44元，同比上升16%。

　　而上述價(jià)格變化，導(dǎo)致上游奶企毛利率、凈利潤普遍下滑。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，10家上市、掛牌奶企中，有7家在2022年出現(xiàn)增收不增利的情況，凈利降幅在11.71%到694.55%不等。

　　跨入“百億營收俱樂部”的優(yōu)然牧業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)也不例外。2022年，優(yōu)然牧業(yè)營收增長17.62%至180.51億元，其中原料奶業(yè)務(wù)收入增加13.8%至108.54億元?，F(xiàn)代牧業(yè)營收增長73.7%至122.95億元，其中原料奶收入增長42%至99.45億元。不過優(yōu)然牧業(yè)凈利潤減少73.38%至4.15億元，原料奶毛利率從上年的41.4%下降至31.4%；現(xiàn)代牧業(yè)原料奶凈利潤減少44.79%至5.62億元，毛利率從上年的36.2%降至31.1%。

　　2023年1月登陸港交所的澳亞集團(tuán)，也未能逃脫股價(jià)破發(fā)和業(yè)績下降。2022年年報(bào)顯示，澳亞集團(tuán)營收增長7.83%至5.63億美元，凈利潤下降77.63%至2339.4萬美元。

　　02

　　生鮮乳階段性過剩

　　從2022年下半年起，奶價(jià)下跌、飼料成本上漲、原料奶銷售不暢等問題持續(xù)困擾奶牛養(yǎng)殖企業(yè)。進(jìn)入12月，乳企相繼出現(xiàn)噴粉現(xiàn)象，為降低成本，不少中小牧場選擇把奶牛當(dāng)做肉牛賣，活牛若用于養(yǎng)殖基本無人接手。

　　即便進(jìn)入2023年1月銷售旺季，奶價(jià)上漲也未如期到來，反而呈現(xiàn)出旺季不旺的局面。奶業(yè)出現(xiàn)困境，如原料奶供應(yīng)增加、乳品消費(fèi)減少、養(yǎng)殖成本上漲、奶價(jià)持續(xù)下行，乳企庫存激增、產(chǎn)量下調(diào)、生鮮乳使用量驟減等。

　　這些變動(dòng)在企業(yè)年報(bào)中也有所體現(xiàn)。2022年，現(xiàn)代牧業(yè)原料奶平均售價(jià)下降3.2%至4.27元/公斤，中國圣牧原料奶售價(jià)為5元/公斤，降幅為2%；優(yōu)然牧業(yè)原料奶平均單價(jià)為4.66元/公斤，下降0.24元/公斤；澳亞集團(tuán)原料奶平均售價(jià)下降7.4%至4.65元/公斤。

　　從以往資料來看，影響國內(nèi)奶價(jià)走勢的因素，主要有飼養(yǎng)成本、原奶供應(yīng)量、下游需求量以及進(jìn)口乳品量等。2022年，進(jìn)口乳品減少、飼料成本上漲未能有效拉動(dòng)國內(nèi)奶價(jià)上行，可見問題或出在供需方面。

　　奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系網(wǎng)文章分析稱，2022年中國奶業(yè)經(jīng)濟(jì)的基本特點(diǎn)是，消費(fèi)出現(xiàn)萎縮并導(dǎo)致原奶階段過剩和原料奶價(jià)格下行，同時(shí)飼料價(jià)格與原奶生產(chǎn)成本上漲。雙向擠壓下，奶牛養(yǎng)殖業(yè)面臨突出困難。據(jù)其監(jiān)測，2022年超市銷售的常溫牛奶、冷鮮奶和嬰配粉價(jià)格都出現(xiàn)明顯下降。

　　03

　　多措并舉應(yīng)對奶價(jià)下滑

　　眼下，奶價(jià)下行仍在持續(xù)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2023年4月第三周，內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格為3.93元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌6%。

　　對于未來奶價(jià)走勢，現(xiàn)代牧業(yè)管理層在3月29日舉行的2022年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上預(yù)測，2023年豆粕價(jià)格呈現(xiàn)偏弱趨勢，進(jìn)口苜蓿草價(jià)格降幅明顯，整體原輔料走勢應(yīng)較年初樂觀。短期看，奶價(jià)受環(huán)境大周期影響環(huán)比下降，現(xiàn)在定全年奶價(jià)為時(shí)過早，主要看第三季度市場恢復(fù)情況。

　　伊利近日在2022年度暨2023年第一季度業(yè)績說明會(huì)上答復(fù)投資者稱，今年，隨著需求逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)原奶價(jià)格降幅會(huì)有所收窄?？偟膩砜?，此輪原奶價(jià)格波動(dòng)幅度弱于上一輪。而原奶價(jià)格溫和走低有助于緩解公司在成本端的壓力，有更多資源拉動(dòng)終端消費(fèi)需求。

　　當(dāng)前原料奶生產(chǎn)能力，包括新增的生產(chǎn)能力，并不是過剩產(chǎn)能，只是相對于短暫下降的需求而階段性過剩。近年國內(nèi)奶源大規(guī)模建設(shè)伴隨著加工企業(yè)向養(yǎng)殖端布局，面對當(dāng)前原料奶階段性過剩局面，加工企業(yè)必然首先穩(wěn)定和保護(hù)自有奶源生產(chǎn)能力，中小規(guī)模養(yǎng)殖場將更加脆弱并承擔(dān)大部分風(fēng)險(xiǎn)。隨著疫情管控放開和社會(huì)經(jīng)濟(jì)活力提升，乳制品消費(fèi)需求有望較快恢復(fù)并實(shí)現(xiàn)新的增長，為原料奶價(jià)格恢復(fù)到合理水平提供動(dòng)力。但是乳制品國際市場價(jià)格趨于下降，加上2022年形成的大量原料奶庫存有待消納，都會(huì)對國內(nèi)原料奶價(jià)格大幅增長有一定抑制作用。

　　與被動(dòng)等待需求復(fù)蘇相比，上游奶企正主動(dòng)降本增效，提高生鮮乳附加值，同時(shí)開拓肉牛、飼料等業(yè)務(wù)增加收益。

　　現(xiàn)代牧業(yè)2021年11月完成對富源國際的收購，開啟飼料銷售業(yè)務(wù)，2022年飼料業(yè)務(wù)錄得23.5億元銷售收入，毛利額為1.72億元，為集團(tuán)持續(xù)貢獻(xiàn)利潤。2022年，中國圣牧有機(jī)原奶銷量增加15.9%，同時(shí)運(yùn)營3座DHA奶牧場，有機(jī)A2原奶也于年末上市，增加了盈利能力。優(yōu)然牧業(yè)開發(fā)娟姍奶、DHA奶、A2奶、有機(jī)奶、富硒奶等特色生鮮乳，同時(shí)開展飼料業(yè)務(wù)、奶牛超市業(yè)務(wù)、育種業(yè)務(wù)，2022年反芻動(dòng)物養(yǎng)殖系統(tǒng)化解決方案收入增長23.9%至71.97億元。澳亞集團(tuán)計(jì)劃在新建的醇源牧場生產(chǎn)A2原料奶，內(nèi)部飼料廠也于2023年2月建設(shè)完成。原生態(tài)牧業(yè)也在報(bào)告期內(nèi)優(yōu)化原料奶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加有機(jī)、A2奶的比重，原料奶平均售價(jià)同比上升6.3%至5074元/噸。