HMO的獲批，將推動國內(nèi)奶粉行業(yè)的新一輪競爭。

　　近日，國家衛(wèi)生健康委員會網(wǎng)站宣布兩種HMO（活性營養(yǎng)物質(zhì)母乳低聚糖）原料正式獲批用于嬰幼兒配方奶粉，這也是HMO在國內(nèi)首次獲批。10月8日晚，中國飛鶴（06186.HK）和君樂寶兩家國產(chǎn)奶粉巨頭隨即推出了添加HMO的兒童奶粉搶跑這一賽道。

　　HMO也被認為是近年來嬰幼兒營養(yǎng)領域最重要的研究成果之一，業(yè)內(nèi)看來，隨著HMO獲批，國內(nèi)外奶粉企業(yè)會大面積進行配方變更，這也將讓已經(jīng)白熱化的嬰配粉賽道競爭進一步加劇。

　　國內(nèi)HMO審批終落地

　　10月7日公告中，衛(wèi)健委批準了多款食品添加劑，其中包括了兩款HMO，分別為2'-巖藻糖基乳糖和乳糖-N-新四糖，兩者也是母乳中主要的母乳低聚糖之一。

　　公開資料顯示，HMO是母乳中僅次于乳糖和脂肪的第三大營養(yǎng)物質(zhì)，具有促進益生菌生長，維護腸道微生態(tài)平衡、調(diào)節(jié)機體免疫等多項功能。目前人類已知的HMO有超過200種不同的結構，其中有6種研究較為充分，其中2'-巖藻糖基乳糖也研究較為廣泛且商業(yè)化前景較好的一類。

　　此前美國食品藥品管理局、歐盟委員會、澳大利亞和新西蘭食品標準局等允許其用于嬰幼兒配方食品等食品類別，包括科漢森、菲仕蘭、帝斯曼等知名乳制品及相關企業(yè)都已經(jīng)有成熟產(chǎn)品?；菔?、菲仕蘭等大型外資奶粉品牌也推出了HMO嬰配粉產(chǎn)品，并通過跨境渠道進入中國市場銷售。

　　雖然國內(nèi)對于HMO研究較晚，但進展迅速。頭部奶粉企業(yè)中國飛鶴近兩年開展了HMO探索，并牽頭制定了《嬰幼兒配方乳粉中7種母乳低聚糖含量的測定-液相色譜質(zhì)譜法》團體標準等。

　　2022年10月底，國家食品安全風險評估中心正式公開征求10種食品添加劑新品種意見，其中就包括了2'-巖藻糖基乳糖和乳糖-N-新四糖。

　　菲仕蘭中國區(qū)高級副總裁楊國超今日接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，HMO獲批對于中國嬰幼兒奶粉行業(yè)發(fā)展會有較大幫助，在技術創(chuàng)新上進一步縮小了與國際市場的差距，也更有利于奶粉企業(yè)提供給消費者更多差異化的產(chǎn)品。

　　在今年7月舉行的行業(yè)會議上，中國食品科學技術學會常務副理事長邵薇表示，HMO已在全球多數(shù)國家上市，但國內(nèi)消費者對其科學認知尚不充分，建議行業(yè)推動母乳低聚糖在我國的應用及創(chuàng)新發(fā)展。

　　奶粉內(nèi)卷將再卷一輪

　　雖然HMO獲批對于行業(yè)創(chuàng)新是好事，但對于奶粉企業(yè)而言則是一場新內(nèi)卷的開端。

　　一家國內(nèi)知名大型奶粉企業(yè)負責人向第一財經(jīng)記者表示，雖然剛剛獲批，但公司HMO產(chǎn)品已經(jīng)在研發(fā)中，可以預見各大品牌嬰幼兒奶粉將陸續(xù)推出HMO配方產(chǎn)品進行配方升級。

　　根據(jù)法規(guī)要求，添加HMO的嬰配粉產(chǎn)品上市還要通過配方變更或注冊，因此業(yè)內(nèi)估計至少還需要6到8個月的時間才會有相關新產(chǎn)品上市。

　　上一輪國內(nèi)嬰配粉乳鐵蛋白配方升級熱時，市場供需失衡疊加標準調(diào)整等因素，導致國際相關乳鐵蛋白原料價格曾在1年內(nèi)翻了3倍，也限制了升級的進程。但第一財經(jīng)記者了解到，目前常規(guī)HMO原料價格大約在1000元人民幣/公斤左右，而且因為生產(chǎn)方式的不同，HMO原料供應并不像當年乳鐵蛋白那樣稀缺。

　　獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴第一財經(jīng)記者，HMO原料供給并不成問題，因此HMO在國內(nèi)市場獲批后，估計行業(yè)也將迎來一波嬰配粉配方變更潮，而HMO配方作為新賣點，大概率會用在各品牌的核心高端或超高端產(chǎn)品上，以實現(xiàn)差異化競爭，但這又會引發(fā)新一輪同質(zhì)化競爭。

　　值得注意的是，今年各乳企的嬰幼兒配方奶粉業(yè)務也是受影響較大的品類，由于出生人口的持續(xù)下滑和市場價格戰(zhàn)等影響，尼爾森數(shù)據(jù)顯示，上半年中國嬰幼兒配方奶粉銷售額約有14%的下滑。

　　特別是奶粉新國標在今年2月22日正式落地，大限后未通過新國標注冊的奶粉品牌將無法繼續(xù)在國內(nèi)生產(chǎn)和銷售，因此今年第二季度以來一些無法通過新國標審批和二次注冊的中小品牌加速甩貨，市場混亂也隨之加劇。從乳企公布的半年業(yè)績看，頭部乳企受益于市場集中度的提升和產(chǎn)品結構優(yōu)化，業(yè)績表現(xiàn)好于市場整體，但也受到不同程度影響，奶粉業(yè)務增速明顯放緩。

　　原本行業(yè)認為，今年隨著舊國標產(chǎn)品庫存的逐步出清，中小品牌陸續(xù)出局，下半年到明年國內(nèi)奶粉市場就會逐步企穩(wěn)，但HMO的獲批，讓市場再起波瀾。

　　在業(yè)內(nèi)看來，中國飛鶴和君樂寶第一時間就推出添加HMO的兒童奶粉的動作，就已經(jīng)能夠聞到濃濃的火藥味，因為國內(nèi)消費者對HMO的認知還相對有限，兩家企業(yè)希望提前在消費者認知端實現(xiàn)占位。

　　“大品牌行動這么迅速，真是卷上加卷。”一家國產(chǎn)中等規(guī)模嬰幼兒奶粉品牌負責人告訴第一財經(jīng)記者，HMO獲批是行業(yè)熱點中的熱點，不跟進企業(yè)就會在市場上處于劣勢，但跟進的成本還要再整體估算下。

　　第一財經(jīng)記者了解到，如果跟進HMO配方，就意味著剛剛大戰(zhàn)一場的各奶粉品牌又得重新提交材料，包括研發(fā)過程報告，重新做穩(wěn)定性生產(chǎn)實驗報告，每個系列都會有至少幾百萬元的成本。據(jù)了解，目前規(guī)模較大的干濕復合工藝的奶粉工廠，進行配方變更一次性投入可能要超千萬元。

　　這對于一些今年本來就生意艱難、勉力維持的中小奶粉品牌而言，這幾百萬元成本或就將成為壓垮品牌的最后的一根稻草。