10月30日，伊利發(fā)布三季度財(cái)報(bào)，今天上午伊利股價(jià)高開(kāi)。

　　10月31日上午，伊利舉辦三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，前三季度亮眼的成績(jī)獲得機(jī)構(gòu)紛紛點(diǎn)贊。

　　同時(shí)，伊利管理層也對(duì)業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)話題做出了回復(fù)，比如：

　　伊利的嬰配粉業(yè)務(wù)表現(xiàn)如何？

　　澳優(yōu)9月份高層變動(dòng)，伊利與澳優(yōu)未來(lái)在戰(zhàn)略上的協(xié)同如何表現(xiàn)？

　　嬰配粉行業(yè)短期發(fā)展的預(yù)判？

　　伊利國(guó)際化戰(zhàn)略的布局？

　　等等。

　　首先，我們先來(lái)詳細(xì)看一下伊利前三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

　　整體業(yè)績(jī)亮眼

　　機(jī)構(gòu)紛紛點(diǎn)贊

　　根據(jù)伊利財(cái)報(bào)披露，前三季度，伊利營(yíng)收和凈利潤(rùn)繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收974.04億元，同比增長(zhǎng)3.77%；凈利潤(rùn)93.84億元，同比增長(zhǎng)16.36%。

　　分業(yè)務(wù)來(lái)看：

　　伊利液奶業(yè)務(wù)于前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收654.32億元，同比增長(zhǎng)2.07%，第三季度增速達(dá)到8.48%。常溫白奶市占率提升至43.3%。

　　伊利邱向敏先生在解讀液奶業(yè)務(wù)時(shí)表示，節(jié)日?qǐng)鼍暗南M(fèi)恢復(fù)帶動(dòng)了液奶整體消費(fèi)需求的增加，公司常溫白奶三季度實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的增長(zhǎng)，低溫業(yè)務(wù)整體三季度延續(xù)二季度的趨勢(shì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，金典鮮牛奶持續(xù)保持翻倍增長(zhǎng)。

　　雙節(jié)期間，動(dòng)銷趨勢(shì)良好，經(jīng)銷商的備貨意愿也是非常積極，受益于送禮場(chǎng)景的恢復(fù)，金典的銷量占比有所上升。三季度白奶的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到了進(jìn)一步的優(yōu)化，從尼爾森的數(shù)據(jù)來(lái)看，單三季度伊利的常溫白奶市場(chǎng)份額提升了0.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　常溫酸奶安慕希處于新老產(chǎn)品交替的時(shí)期，加上消費(fèi)力還在逐步恢復(fù)的過(guò)程當(dāng)中，所以前三季度有一定的下滑。但是隨著新品的拉動(dòng)，安慕希也在逐步進(jìn)行改善，對(duì)于常溫酸奶，伊利堅(jiān)持以創(chuàng)新來(lái)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的思路，未來(lái)還會(huì)堅(jiān)持加強(qiáng)功能性產(chǎn)品的創(chuàng)新，引領(lǐng)品類的發(fā)展，同時(shí)也會(huì)積極拓展新渠道和新場(chǎng)景，用差異化的定制產(chǎn)品來(lái)滿足多元渠道場(chǎng)景下消費(fèi)者的細(xì)分需求。

　　伊利奶粉及奶制品前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收199.22億元。伊利管理層表示，奶粉行業(yè)上半年面臨著行業(yè)和人口的雙重挑戰(zhàn)，公司的嬰幼兒奶粉份額持續(xù)提升，并且健康的庫(kù)存水平也為未來(lái)的增長(zhǎng)提供了保障。

　　根據(jù)尼爾森數(shù)據(jù)，前三季度，伊利嬰兒粉增長(zhǎng)4.7%，市占率提升了兩個(gè)百分點(diǎn)至10.9%。

　　成人粉方面，伊利推出了很多功能性的產(chǎn)品，取得了消費(fèi)者的認(rèn)可。1-3季度，其成人奶粉的零售額市占率達(dá)到23.9%，持續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先的位置。

　　伊利冷飲業(yè)務(wù)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收103.83億元，持續(xù)高速增長(zhǎng)，市占份額依舊是行業(yè)第一。為了更好地把握行業(yè)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，伊利在旺季保持了較好的出貨節(jié)奏。三季度進(jìn)入了出貨淡季，同時(shí)疊加部分地區(qū)的天氣原因，三季度伊利的冷飲出貨有下降，但這并不會(huì)改變其冷飲全年的增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　嬰配粉業(yè)務(wù)10月實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

　　期待早日實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)第一的目標(biāo)

　　作為乳制品當(dāng)中的重要品類，嬰配粉的發(fā)展備受行業(yè)關(guān)注。

　　嬰配粉行業(yè)上半年承壓較大，三季度是否有回暖趨勢(shì)，明年的嬰配粉市場(chǎng)如何判斷？

　　這是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

　　談及此，伊利方面分析稱，從上半年到三季度，嬰配粉行業(yè)依舊是下降的態(tài)勢(shì)，從單三季度的尼爾森數(shù)據(jù)來(lái)看，受人口數(shù)量下降對(duì)消費(fèi)量的影響，單三季度的降幅和上半年差不多。

　　但從四季度來(lái)看，可以看到一些向好的現(xiàn)象，比如部分沒(méi)有拿到新國(guó)標(biāo)的小品牌會(huì)有一些庫(kù)存出清的動(dòng)作，基本上到四季度以來(lái)，這個(gè)出清的動(dòng)作接近尾聲，這對(duì)于頭部來(lái)講是第一個(gè)向好的現(xiàn)象；

　　第二個(gè)現(xiàn)象就是，隨著未來(lái)出生人口的回補(bǔ)，以及明年龍年寶寶的出生，伊利方面認(rèn)為明年行業(yè)的需求端會(huì)帶來(lái)更多新的獲客的機(jī)會(huì)。雖然未必明年行業(yè)會(huì)實(shí)現(xiàn)特別大的逆轉(zhuǎn)，但是至少明年新生兒的出生預(yù)判會(huì)較今年有所增加。

　　從伊利自身的嬰配粉業(yè)務(wù)來(lái)講，公司的表現(xiàn)還是遠(yuǎn)好于行業(yè)，10月份伊利嬰幼兒奶粉重回正增長(zhǎng)的軌道，整體來(lái)看，四季度嬰配粉會(huì)有一個(gè)比較好的恢復(fù)。

　　從產(chǎn)品端來(lái)看，伊利也陸續(xù)上市了一些新的配方和產(chǎn)品，金領(lǐng)冠最大的大單品珍護(hù)奶源全線升級(jí)到A2的生牛乳，并且我們豐富了我們的產(chǎn)品群，延展出鉑萃、菁蘊(yùn)兩個(gè)在珍護(hù)下面的超高端產(chǎn)品，這也是我們?cè)诮Y(jié)構(gòu)上的優(yōu)化。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著部分品牌退出市場(chǎng)，明年嬰配粉行業(yè)集中度會(huì)進(jìn)一步提升，到那時(shí)綜合實(shí)力更強(qiáng)的企業(yè)也會(huì)獲得更多的市場(chǎng)份額。伊利表示將陸續(xù)推出更多的新配方奶粉來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)，比如說(shuō)，添加升級(jí)的HMO奶粉去搶占更多的消費(fèi)者心智。

　　伊利強(qiáng)調(diào)，從長(zhǎng)期來(lái)看，公司嬰配粉業(yè)務(wù)要既健康又相對(duì)較快的增長(zhǎng)，期望最終實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)第一的目標(biāo)。

　　多次談及與澳優(yōu)協(xié)同

　　強(qiáng)調(diào)澳優(yōu)在伊利長(zhǎng)期戰(zhàn)略中重要位置

　　9月份，澳優(yōu)高層發(fā)生變動(dòng)，業(yè)內(nèi)都十分關(guān)注澳優(yōu)今年的表現(xiàn)，以及未來(lái)與伊利在戰(zhàn)略上的協(xié)同規(guī)劃。

　　對(duì)此，伊利高層在業(yè)績(jī)交流會(huì)當(dāng)中從多個(gè)方面提及澳優(yōu)的重要性。

　　首先是奶粉方面。

　　“澳優(yōu)對(duì)于伊利長(zhǎng)期戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)有著非常重要的作用”，伊利邱向敏先生強(qiáng)調(diào)稱，“在嬰幼兒奶粉進(jìn)入存量市場(chǎng)，另外整個(gè)市場(chǎng)集中度相對(duì)比較低的客觀環(huán)境下，通過(guò)并購(gòu)和自身協(xié)同性比較高的公司將更進(jìn)一步夯實(shí)提升伊利綜合競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。”

　　伊利方面認(rèn)為，澳優(yōu)羊奶粉的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，和伊利自有的產(chǎn)線能夠形成更好的互補(bǔ)；在雙方供應(yīng)鏈的構(gòu)建和研發(fā)創(chuàng)新方面也有非常強(qiáng)的互補(bǔ)性。

　　“澳優(yōu)自從去年被伊利收購(gòu)以來(lái)，伴隨著整個(gè)嬰幼兒奶粉行業(yè)下滑的影響，但是在伊利的賦能之下，澳優(yōu)也通過(guò)采取組織架構(gòu)調(diào)整，在海外供應(yīng)鏈的成本端也在持續(xù)加強(qiáng)管理，對(duì)國(guó)內(nèi)牛、羊業(yè)務(wù)渠道進(jìn)行調(diào)整的一系列措施之后，業(yè)績(jī)已經(jīng)在逐步改善”，對(duì)于澳優(yōu)的表現(xiàn)，伊利高層答復(fù)稱。

　　另一方面是國(guó)際化戰(zhàn)略的協(xié)同。

　　國(guó)際化對(duì)于伊利未來(lái)領(lǐng)先全球非常重要，而伊利對(duì)于國(guó)際化戰(zhàn)略的定義，絕不是簡(jiǎn)單地把產(chǎn)品賣到海外市場(chǎng)，而是從全產(chǎn)業(yè)鏈的角度去做國(guó)際化的布局，來(lái)實(shí)現(xiàn)研發(fā)、供應(yīng)鏈以及銷售的全面的國(guó)際化。

　　談及此，伊利管理層表示：“在收購(gòu)澳優(yōu)之后，我們也基于澳優(yōu)在國(guó)際上的產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)，包括荷蘭的羊奶奶源等等，都給我們協(xié)同共贏奠定了很好的基礎(chǔ)。隨著和澳優(yōu)整合工作的推進(jìn)，未來(lái)公司在國(guó)際上供應(yīng)鏈布局上也會(huì)更加完善。”

　　另外，在海外供應(yīng)鏈端，已經(jīng)降低了澳優(yōu)的采購(gòu)成本，這些也都是澳優(yōu)和伊利在融合的過(guò)程中取得協(xié)同的效果。

　　對(duì)于雙方未來(lái)的展望，伊利表示，相信在伊利的持續(xù)賦能之下，雙方在營(yíng)銷、管理等方面，會(huì)有更多的協(xié)同效應(yīng)，會(huì)逐步出現(xiàn)更好的提升；也希望隨著澳優(yōu)整體運(yùn)營(yíng)效率的不斷提升，能夠給伊利帶來(lái)更大的貢獻(xiàn)；同時(shí)也期待未來(lái)隨著嬰幼兒奶粉行業(yè)的回暖，伊利和澳優(yōu)實(shí)現(xiàn)1+1＞2的效果。