2023年，消費(fèi)市場上揚(yáng)，乳業(yè)市場也在復(fù)蘇。據(jù)多家上市乳企的最新財(cái)報數(shù)據(jù)，2023年前三季度，11家乳企實(shí)現(xiàn)營收增長，營收超百億的企業(yè)有伊利股份、蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)三家。

　　不過，上市乳企板塊的股價表現(xiàn)卻不樂觀。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月28日收盤，29家乳品相關(guān)上市公司，僅2家年內(nèi)實(shí)現(xiàn)股價上漲，分別是一鳴食品)和騎士乳業(yè)，股價漲幅分別為18.37%、66.39%。剩余27家企業(yè)的股價均在年內(nèi)下跌，曾3年內(nèi)股價暴漲超11倍的大牛股妙可藍(lán)多，今年股價跌約50%，VITASOY INT'L(即維他奶國際集團(tuán)有限公司)下跌52.84%，蒙牛乳業(yè)則跌去40.39%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，液態(tài)奶市場已相對飽和，多家乳企加速產(chǎn)品創(chuàng)新，旨在開拓更多細(xì)分市場，尋求增量空間，比如發(fā)力原本并不受重視的奶酪市場。不少乳企加快推進(jìn)國際化，拓展海外市場。

　　業(yè)績持續(xù)恢復(fù)，乳企業(yè)績分化

　　2023年以來，上游奶牛飼料成本居高不下，加之消費(fèi)大環(huán)境影響，乳企市場表現(xiàn)復(fù)蘇緩慢，盈利水平有待進(jìn)一步增強(qiáng)。與此同時，乳業(yè)馬太效應(yīng)愈發(fā)凸顯，業(yè)績分化現(xiàn)象加劇。

　　記者梳理A股20家上市乳企的三季報發(fā)現(xiàn)，11家企業(yè)營收實(shí)現(xiàn)增長。Wind顯示，2023年前三季度，均瑤健康增長表現(xiàn)一枝獨(dú)秀，總營收同比增長104.31%。其他乳企增速均在39%以下，一鳴食品、燕塘乳業(yè)、伊利股份的營收增長為個位數(shù)，分別增長8.15%、5.12%、3.84%。

　　均瑤健康在財(cái)報中表示，公司一方面對味動力部分產(chǎn)品出廠價格進(jìn)行調(diào)整，另一方面益生菌第二增長點(diǎn)進(jìn)展成效顯著，1月—9月益生菌食品收入比去年同期增長225%。

　　9家乳企營收未能保持增長，麥趣爾、品渥食品、妙可藍(lán)多營收同比下滑最嚴(yán)重，分別下降36.71%、26.54%、19.69%，營收分別為5.37億元、8.63億元、30.75億元。其中，麥趣爾受丙二醇事件影響，乳制品業(yè)務(wù)營收持續(xù)萎縮，2023年上半年公司乳制品業(yè)務(wù)營收下滑73.34%，占比下滑至37.99%。

　　在A股乳品企業(yè)中，總營收超過百億的只有伊利股份和光明乳業(yè)，前三季度伊利股份實(shí)現(xiàn)營收970.91億元，同比增長3.84%。同期，光明乳業(yè)營收達(dá)到206.64億元，但增速下滑3.37個百分點(diǎn)。

　　20家A股上市乳企中，2023年前三季度，只有伊利股份歸母凈利潤達(dá)到93.70億元，其他均不足4億元，新乳業(yè)、光明乳業(yè)的歸母凈利潤分別為3.81億元、3.23億元。

　　在9家港股上市乳企中，蒙牛乳業(yè)的盈利能力最強(qiáng)。2023年上半年，蒙牛乳業(yè)實(shí)現(xiàn)營收511.20億元，同比增加7.10%；凈利潤為30.59億元，同比減少16.03%。

　　液態(tài)奶市場飽和，創(chuàng)新成突圍關(guān)鍵

　　2022年以來，我國奶業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)階段性過剩的特點(diǎn)。中國農(nóng)業(yè)大學(xué)教授、國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利2023年7月預(yù)測，2023年過剩的生鮮乳將超110萬噸。

　　伴隨產(chǎn)量過剩，多家上市乳企面臨主營業(yè)務(wù)增長乏力的困擾。Wind顯示，2023年上半年，伊利股份液態(tài)奶業(yè)務(wù)增速下滑1.09個百分點(diǎn)，光明乳業(yè)的乳制品業(yè)務(wù)僅增長0.13%，而蒙牛股份上半年的液態(tài)奶產(chǎn)品僅增長4.98個百分點(diǎn)。

　　面對存量市場競爭，乳企加快產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，加快新品布局。伊利股份2023年4月推出全球首款控血糖牛奶——舒化安糖健新品，該產(chǎn)品獲低血糖生成指數(shù)（GI）食品認(rèn)證；2023年年初，光明乳業(yè)推出大白兔龍井茶風(fēng)味牛乳，與英雄聯(lián)盟跨界合作，推出光明莫斯利安英雄登場熱血瓶星廚甜品系列風(fēng)味酸奶；君樂寶對外投資，加快對酸奶市場的布局，2023年11月入股茉酸奶，持股30%。

　　越來越多乳企開始布局奶酪市場，妙可藍(lán)多一家獨(dú)大的局面難再持續(xù)。均瑤健康推出常溫奶酪，定位低鈉、益生菌打造競品差異化。奶酪博士推出奶酪流心鱈魚腸、水果奶酪泥、白金營養(yǎng)奶酪棒，通過創(chuàng)造新的奶酪深加工產(chǎn)品激發(fā)新的消費(fèi)興趣。

　　乳業(yè)巨頭蒙牛也公開表示，將聚焦于高價值、差異化奶酪產(chǎn)品，不斷打造奶酪消費(fèi)的多元新場景，引領(lǐng)奶酪行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，為奶酪本土化貢獻(xiàn)力量。

　　海外市場尋找增長點(diǎn)

　　在深挖存量市場、加快產(chǎn)品創(chuàng)新的同時，不少企業(yè)正加快海外擴(kuò)張步伐。

　　2023年上半年，伊利股份海外業(yè)務(wù)收入較上年同期增長19.9%。目前，伊利已在歐洲、美洲、大洋洲等乳業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)構(gòu)建了一張覆蓋全球資源體系、全球創(chuàng)新體系、全球市場體系的骨干大網(wǎng)。伊利的全球合作伙伴總計(jì)2000多家，分布在39個國家；在全球擁有15個研發(fā)創(chuàng)新中心、75個生產(chǎn)基地，旗下產(chǎn)品銷往60多個國家和地區(qū)。

　　蒙牛的冰淇淋業(yè)務(wù)在海外市場表現(xiàn)亮眼。2023年上半年，蒙牛該業(yè)務(wù)在海外實(shí)現(xiàn)營收9.68億元。旗下冰淇淋品牌艾雪在東南亞實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，在印尼和菲律賓的市占率分別為第一和第二。

　　兩大乳業(yè)巨頭是海外拓展的排頭兵，其他乳企也在跟進(jìn)。澳優(yōu)在全球已擁有9座工廠，形成覆蓋配方奶粉、保健食品、特醫(yī)食品、個性化營養(yǎng)品及服務(wù)的生命全周期產(chǎn)業(yè)鏈體系。2023年9月，妙可藍(lán)多首批出口海外的奶酪棒在上海奉賢工廠裝車發(fā)運(yùn)，中國奶酪制品開始走向國際市場。

　　在2023年8月舉行的世界奶業(yè)大會乳制品行業(yè)國際貿(mào)易論壇上，海關(guān)總署進(jìn)出口食品安全局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從進(jìn)口乳制品貿(mào)易情況來看，我國包裝牛奶、酸奶進(jìn)口液態(tài)奶需求在下降，但我國乳制品今年上半年出口呈現(xiàn)雙位數(shù)增長。

　　據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2023年1月—10月，我國共計(jì)出口各類乳制品47624.9噸，同比增加28.6%。其中，干乳制品出口同比增加77.8%，大包粉出口同比增加226%。